咱们这次聊的“高频交易”，可不是头部私募里，用超级电脑噼里啪啦秒进秒出的交易行为，本文的“高频”是指那些一周得交易好几次，而且对买卖时机要求较高的那种交易。
所以，今天主要介绍的是抄作业的正确姿势：别轻易跟车那些“高频”交易选手的操作。
正文
抄人作业这事儿在投资圈里太常见了，尤其是对于那些刚入市的新手小白。就拿择时君自己来说吧，2016年的时候，我买过ETF拯救世界的指数基金，2018年开始搞主动基金，也没少参考基民柠檬、二鸟说这些大佬的操作。
到了现在，择时君虽然也有了自己的一套投资方法，但碰到那些不太熟悉的投资品种，比如可转债，一开始还是得抄抄大佬们的作业，然后再慢慢学习，逐步形成自己的理解，再尝试自己做作业。
抄作业本身并不是坏事，但为啥择时君要专门写篇文章提醒大家呢？
原因很简单：这里面有天坑，尤其是当你模仿的对象是那种操作频繁的高手时，问题就更多了。
举个例子，大概两三年前，对股票死性不改，准备跟着一位资金量千万级别的实战派大V的模拟盘操作。为了避免抢帽子行为，模拟盘是和他自己的实盘分开的。
先来瞅一眼这个模拟盘的战绩：
从这图表中，我们可以得知以下信息：
组合从2016年10月开始，到现在赚了670%，年化收益率差不多29%，最大回撤也就18.3%；
交易胜率只有36.4%，胜率较低，但赔率肯定比较高；
最近30天里交易了32次，几乎是每天都在买卖。
我跟着这策略跑了大概一个月，就不得不挥手说再见了，倒不是因为被割韭菜或者策略数据造假等原因。那问题出在哪儿呢？滑点太大了！
这个策略每月要价2000多，愿意掏这个钱的投资者，资金量肯定不小。我大致估计，跟这个策略的资金规模至少上千万。
问题来了，每次策略一发出买卖信号，股价就立马往不利于投资者的方向跳动，幅度在0.1%~2%。
咱们就按最小的0.1%来算一笔账：因为集中交易造成的滑点，每笔交易都会和模拟盘相差0.1%收益，如果每天都交易一次，全年250个交易日，实盘和模拟盘的收益差距能达到25%。
请问各位看官，跟这样的策略，能有钱途吗？
至此，问题已经非常明显了，即场内交易的跟风盘规模过大，集中交易导致产生了较大的滑点；频繁的调仓又进一步导致价差的累计，最终导致实盘与模拟盘产生了明显的收益差距。
那如何规避这个问题呢？择时君奉上三个锦囊，供你参考：
挑小而美的作业抄
记得上轮牛市，公募基金就像吹气球一样，规模膨胀得太快，部分基金的超额收益自然就没那么性感了。
择时君当时就像个淘金者，专门翻找那些还没被大众发现的小而美基金，结果还真挖到了不少宝贝，为基金组合贡献了不菲的超额。
现在同理，那些大V的作业就算质量上乘，但架不住跟风的人太多，超额收益很快就被稀释了。
所以，我们得像寻宝一样，筛选那些还没被大众注意的领路人，跟风的人少了，交易价格的冲击就会小很多。
找那些不频繁交易的策略
低频策略的好处就是，对买卖时机的要求没那么苛刻，因为交易次数少。
例如，上午10点与下午2点分别进行交易，虽然差了几个小时，价格可能也相差几个点，但对于长期收益影响并不一定大。
因为这次买入价格可能比模拟盘高了2%，但下次卖出的价格可能高于模拟盘了，这样一来一去，总体影响就很有限了。
但高频策略就不一样了，它们玩的是积少成多，对交易时点的要求特别高。一旦大家都挤在同一个时间买卖，那滑点可不是开玩笑的。
真的，择时君从不开玩笑，除非实在憋不住。
ETF比股票策略更稳
ETF是由一堆股票组成的，里面有些股票可能还会互相抵消波动。
所以，ETF的波动性通常比单只股票要小。换句话说，日内不同时间段的价差，ETF通常会比股票小，这对于策略跟踪者来说，就意味着跟踪误差会更小，那抄出来的作业自然更逼真。
最后，抄作业不要只抄某个人或某种风格的，分散会让人睡得更香甜。
以上，是择时君抄作业的一点心得，希望能让大家少踩一些坑 ，毕竟谁的钱也不是大风吹来的，但这几天成都晚上的妖风确实非常大，可能哪个大v在渡劫了。
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