天华新能：锂矿唯一创业板，20cm辨识度龙一！

1、$天华新能(SZ300390)$   ，原名天华超净，一提大家都知道了。是19年到21年上一轮锂电大牛市的龙一，涨幅百倍，辨识度极高；

2、资源+锂盐冶炼，立足四川，深度绑定宁德时代宜宾产能；

3、碳酸锂已是绝对周期底部，向上弹性十足。这一轮碳酸锂价格从2022年11月的61万元/吨已经降至现价7.4万元/吨，趋于底部价格区间。国内成本大于7万元/吨的约有27.5万吨，7万以下的有15.2万吨，大比例锂矿供给面临亏本风险。目前宁德江西锂云母已经停产，雅宝暂停2和3号线锂加工生产线，整体产能从5万吨缩减至2.5万吨，非洲工厂碳酸锂产能9万吨，成本9万元/吨，国内成本大于7万元/吨，27.5万吨都面临停产的风险，已经关闭的锂矿，能盈利才会开启，短期开启的可能性不大，可能关闭的产能超10万吨。目前碳酸锂供需已经接近紧平衡，叠加9月份下游排产开始好转，碳酸锂价格有望持续反弹。

4、24年上半年净利润8亿，碳酸锂价格底部对应年化利润16个亿，扣非年化10亿+，目前市值140亿，现价对应pe不足9倍，扣非对应14倍pe。在手现金等价物64亿元，考虑其他金融投资和有息负债后，在手净现金58个亿，剔除掉现金后对应市值82亿元，对应目前碳酸锂底部的年化PE为5倍，扣非对应年化8倍pe。在锂电板块处于绝对低估位置，是最便宜的锂矿股。且公司目前存货15个亿，如果碳酸锂价格持续向上，利润弹性和估值弹性双击共振能力极强！$鹏辉能源(SZ300438)$   $南都电源(SZ300068)$