震荡行情下，很多公募基金经理采取了“哑铃型”投资策略，有效的控制了回撤。其实普通投资者也可以借鉴，我们一起看看基金经理王海山是如何在华泰紫金碳中和基金中运用“哑铃型”投资策略的吧。
对半配置比例 灵活调整仓位
基金经理王海山在投资组合中应用哑铃形式策略，将资产分为低估值防御类资产和成长资产两大类：
1. 低估值防御类资产通常包括具有稳定分红的成熟企业，这类资产能够提供稳定的现金流和防御性。
2. 成长资产则包括在合理估值下，具备良好成长性的企业。这类资产并非高风险高收益，而是具备长期增长潜力的优质公司。
3. 有些公司同时具备防御和成长的特征，这类公司在资产配置中具有一定的特殊性，会根据具体情况进行适当配置。
通常王海山维持防御与成长资产5：5的对半配置比例，整体上保持防御与成长资产的平衡，但会根据市场变化和投资机会的出现，适时灵活调整仓位。
高息红利类股票在过去一段时间内受到了市场的广泛关注，其股价也有了一定程度的上涨。然而，近一个月市场的调整中，王海山认为，目前高息红利类股票的整体估值风险已得到一定程度释放，“随着近期的回调，红利资产或再次进入布局区间。”（采访时间7月31日）
港股仓位已接近上限了
细心的投资者会发现，二季报中，华泰紫金碳中和基金同时配置了一只股票的A股和H股，这是为什么呢？王海山解释称，主要出于两个方面的考虑：
第一，该公司的H股估值较低且股息率较高，适合长期持有。
第二，该公司的H股走势相对比较稳定，而A股出现较大回调时，加仓该公司A股的持仓以捕捉短期波动带来的交易机会。
五月份的时候，港股比较稳定，但反观A股却调整很多。当时想要在电信运营板块加仓时，港股上没有很好的机会，所以在加了一些A股。在实际操作中，会根据A股和H股的估值差异以及市场变化，灵活调整两者的配置比例，以优化投资组合的收益和风险。
有投资者在我的基金经理号留言提问：目前港股的估值非常低，美联储预计马上会开始降息，在降息周期中港股的弹性要比A股大。华泰紫金碳中和混合基金未来会不会更倾向对于港股的配置？
截至二季报，华泰紫金碳中和混合基金对港股的配置约股票持仓的40%，按合同规定，投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的 50%，因此港股仓位已接近上限，相对于产品基准而言，港股明显是超配的。
最近经过调整后，很多港股的股息又回到7%左右，如果寻找低估值和价值深度的公司的话，王海山认为港股中投资机会很多！但港股的问题在于部分股票流动性偏差，所以在交易层面，交易成本相对较高，但好在华泰紫金碳中和基金的规模不算大，流动性影响有限。
华泰紫金碳中和混合基金配置正当时
1.基金代码：
A类：018582 $华泰紫金碳中和混合发起A(OTCFUND|018582)$
C类：018583 $华泰紫金碳中和混合发起C(OTCFUND|018583)$
2.根据基金二季报显示，华泰紫金碳中和混合基金A类成立以来（20230809-20240630）净值增长率13.58%；华泰紫金碳中和混合基金C类成立以来（20230809-20240630）净值增长率12.96%，同期业绩比较基准为-11.82%。（业绩比较基准：中证上海环交所碳中和指数收益率*65% 中证港股通综合指数（人民币）收益率*15% 银行活期存款利率（税后）*20%）
3.华泰紫金碳中和基金以制造业为主，采用“哑铃型”策略，兼顾风险与收益。基金经理王海山，12年证券从业经验，对所投公司的选择有着严苛的标准。
对普通投资者而言，专业的事交给专业的人或许是更好的选择，基金经理王海山期待与您携手前行，乘风破浪。
风险提示: 华泰紫金碳中和混合型发起式证券投资基金成立于2023年8月9日，2023年8月9日至2023年12月31日，华泰紫金碳中和混合基金A类份额净值增长率为0.02%，华泰紫金碳中和混合基金C类份额净值增长率为-0.22%，同期业绩比较基准收益率为-13.94%。
本材料不作为任何法律文件，观点仅供参考，不代表任何投资建议，请投资者理性判断并独立决策。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金净值和收益有波动风险。本基金为混合型基金产品管理人评级的风险等级为中风险，其风险收益水平理论上高于货币市场基金和债券型基金低于股票型基金。华泰紫金碳中和混合型发起式证券投资基金可投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险(港股市场实行T 0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动)、汇率风险(汇率波动可能对基金的投资收益造成损失)、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险(在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险)等。投资有风险，投资者购买基金时应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等产品文件，了解基金的具体情况，在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风,险承受能力相匹配的金融产品或金融服务，并独立承担投资风险。
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