昨天，伴随着随着一些标识度较高的锂电权重股放量拉升，资金回流进场的痕迹较为明显，后续或有望呈现出震荡向上的趋势性行情。今天，伴随着光伏的反弹，一些早已布局储能赛道的动力电池龙头也表现强势，例如宁德时代、亿纬锂能。$新能源车龙头ETF(SZ159637)$
电芯是储能系统的核心部件，主要用于储存电能并在需要时释放。除了储能电芯业务外，大部分锂电池企业也已涉足储能系统业务。国金证券预计，2024年至2026年全球储能电池出货需求分别为266GWh、372GWh、520GWh，同比增加35%、40%、40%。今年上半年，储能电芯总出货量排在前五名的企业为宁德时代、亿纬锂能、瑞浦兰钧、海辰储能与比亚迪，行业集中度维持高位。
宁德时代上半年储能电池板块营收为288.2亿元，同比上涨3%，毛利率为28.87%。此外，公司在今年发布了全球首款5年零衰减、单体6.25MWh（兆瓦时）的天恒储能系统，较上一代产品单位面积能量密度提升30%，占地面积降低20%，可进一步提升储能项目收益率。据SNE Research数据，宁德时代在2021—2023年连续3年储能电池出货量排名全球第一。
宁德时代董事会秘书兼副总经理蒋理表示，全球储能需求旺盛，公司储能业务也获得了快速增长，海外客户对于电池产品的长期使用要求较高。
值得一提的是，宁德时代或将进一步“抄底”布局光伏储能板块。9月9日，有消息称，目前宁德时代正与光伏电池组件“黑马”一道新能洽谈收购事宜。按照目前有关媒体的消息，宁德时代与一道新能源的并购洽谈可能会在一个月内结束。根据InfoLink Consulting发布的2024年上半年全球组件出货排名，一道新能源排名与协鑫集成并列全球第八位。
除了宁德时代，亿纬锂能和国轩高科上半年储能板块营收分别为77.7亿元和43.3亿元，排名第二和第三位，仅次于宁德时代。亿纬锂能和国轩高科上半年储能电芯出货量位居第二和第七位。
亿纬锂能上半年储能电池营收为77.7亿元，同比增加9.93%，占总营收比例为35.8%；储能电池出货20.95GWh，同比增长133.18%。
亿纬锂能表示，今年公司储能出货电量的规划目标在50GWh以上，相较去年大幅增加。海外储能的需求大概占整体储能需求的六成至七成左右，所以公司正在加大海外业务的拓展。
整体看，储能企业正在持续推进产能“出海”。其中，远景动力将在西班牙建设欧洲首座磷酸铁锂电池超级工厂，预计2026年投产。亿纬锂能也将在马来西亚投建储能电池及消费类电池制造项目。
当前市场正处于风格均衡化的过程中，随着美联储降息渐近，全球流动性周期开始上行，高利率对于全球需求的压制将得以缓解。积极因素累积下，全球制造业周期有望上行，成为市场预期反转的重要驱动力。A股市场成长板块正进入积极布局的时点。
对于电池板块而言，长期看，储能电池或配储系统的经济性将愈发受到关注，行业有望从低价竞争转为质量竞争，预计订单将向头部企业集中；中期看，行业库存趋于健康，储能电芯、系统价格逐步趋稳，相关公司有望通过提高海外及系统占比提升盈利。
截至2024/8/30，新能源车板块估值（PE-TTM）为19.4倍，处于2021年以来20%的历史低估区间，比期间80%的时间都更具性价比（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理， 2021/1/1-2024/8/30）。
今年以来，产业链的产能利用率和库存均触底回升，一些环节还有了涨价的情况，叠加目前的以旧换新政策，政策催化剂下板块有望迎来超预期行情。值得指出的是，此前，工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见，旨在大力推动行业向优质产能转型，鼓励企业通过技术革新和优化生产流程来提升竞争力。目前中国锂电产业已经从“卷产能”向“卷技术”的阶段发展，业内对于新产品或新技术的高度关注，说明各企业希望通过创新创造出新的价值，有助于产业良性发展。
（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）
注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。
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中证新能源汽车指数涨跌幅如下：2014年（-7.64%）；2015年（74.53%）；2016年（-19.78%）；2017年（4.30%）；2018年（-38.16%）；2019年（45.51%）；2020年（101.83%）；2021年（42.02%）；2022年（-29.07%）；2023年（-29.40%）；2024年1-6月（-19.05%）。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。（中证新能源汽车指数发布时间：2014-11-28）
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