投资的硬通货，是什么？

今年以来的权益市场，用“波澜不惊”来形容，似乎也不违和。但换个角度，也许在不那么汹涌的海域，鱼才不那么贵；在不那么拥挤的市场，才能更清晰地辨识质地优秀的公司。识别买入“潜力股”低价买好物，是市场颠扑不破的、确定性较高的投资方法。

买涨容易买跌难

最近有个段子，小明听了非常有共鸣——

只要你买了共享单车某家的骑行卡，家门口就再也不会出现这个颜色的车了。只能沿着马路一直找，好不容易找到了吧，抬头一看，发现已经到地铁站了。

所以，一气之下，小明打算火速购入（电瓶）车。去了几家不同的店比价，发现自己有这么个心理：

如果店家告诉我，最近电瓶车销售非常火爆，价格也水涨船高，现在不买下个月可能更贵。此话一出，我下单的小手就蠢蠢欲动。

但如果店家告诉我，最近价格没啥波动，这个月比上个月还便宜了100块－－我就会想，明天是不是会更便宜？要不等等再看？

这让我想起比价软件刚开始流行的时候，我曾经十分热衷去看种草商品的价格走势，以至于如果目前的售价不是最低点，我心里都会有种“买吃亏了”的悻悻然。

放在A股市场上，大家可能要说“道理我也懂，但是……（此处省略一千字）”

话不多说，我们先来看看市场的A面

板上钉钉的现实是：

以万得全A指数（881001.WI）作为观察样本，站在当前的市场位置，A股的估值已经来到了历史的显著低位。如果以20%作为估值分位的机会值，那么与当前时点近似的，还有2014年下半年、2018年下半年，在这之后市场都迎来了一轮相当长的牛市行情。

对于乐观的人来说，这就好比种草已久的商品宣布打折，岂不美哉美哉？

数据来源：wind。统计区间：2014.08.15-2024.08.16。历史业绩不代表未来表现，基金投资须谨慎。

市场的B面呢？

经历过2018年的基民不少，经历过2014年的恐怕占比不足一半。小明把2014年末及2018年末的市场成交量，与其后一年的日均成交量进行了对比。可以看出，在市场“波澜不惊”时入场，更有望站上下一个“浪头”，但也需要我们有更多勇气和笃定。

数据来源：wind。选用指数：万得全A指数（881001.WI），统计时间区间：2009/1/1-2024/8/15。历史业绩不代表未来表现，基金投资须谨慎。

市场的A面是估值、是数据分析，是逻辑和理性；市场的B面是心态、是多方博弈，是情绪和非理性。

这和我买电瓶车的心态还是很一样的——买涨容易买跌难。

就像我们不能同时看到一枚硬币的A面和B面。选择市场的A面，就意味着我们要去抵御内心对下跌、低迷的恐惧。选择市场的B面，则意味着我们要接受被市场的情绪所裹挟。

优秀的公司才是时代的硬通货

说到买东西，优秀的品牌的确是有些“历久弥新”的价值在的。

再举个例子，还是我，前阵子想换个相机镜头，就琢磨着在某鱼软件上，把旧镜头出掉回血。这一刷软件，可把我高兴坏了——虽然是两三年前的老款，但由于大家对其品牌做工、售后等的认可度高，二手市场的售价比当时的全新买入价还高。

这我不是相当于用了几年的免费镜头嘛，真得感谢当时咬牙上顶配的自己。

说回到投资，道理似乎也一样。

既然我们做的是具有不确定性的投资决策，而其底层是一众上市公司，撇去所谓“信心”和“情绪”面这些，更重要的是公司本身的质量是否过硬——这决定了在同等市场环境下公司的“硬通货”属性。

而什么是“优秀公司”，就像我买（电瓶）车这么“简单”的事情，是贵价买个耐用的锂电，还是选择便宜的铅酸电池——我也仍然依赖于小X书，或者是店员帮我分析一样。

借助有长期行业研究背景、专业的资产管理者，去协助挑选有竞争优势的优质企业，更好把握权益投资的长期机遇——也很合理嘛。$睿远均衡价值三年持有混合C(OTCFUND|008970)$$睿远稳进配置两年持有混合A(OTCFUND|014362)$$睿远稳进配置两年持有混合C(OTCFUND|014363)$