$长江电力(SH600900)$  这一轮3年的大熊市，最大的感悟就是，做价值投资也不能过于教条了，牛市过后一定要逃顶，也不能过早抄底。

在熊市眼光不能只盯着a股市场，也可以投资国外的市场，比如美股市场。（特别是美股大跌过后的机会）

不能为了证明自己是个“纯粹的价投者”就去硬扛整个熊市周期。A股能做到像$贵州茅台(SH600519)$ 这样穿越周期的公司，太少了，而且就算是茅台过去也经历过大幅波动，而且也不可能所有股民都去买它吧。

价值投资思维理念起源于美国，初始的教材也主要是以美国市场举例为主。

但A股的波动率大家也看到了，因为散户占主导，再加上没有很好的多空机制，互相制衡，所以涨时涨上天，跌时跌落地狱。而且很多公司一开始各方面都很好，但是跌着跌着跌了几年之后，你会发现基本面也变差了。（至于财务造假修饰注水之类的就不谈了）

如果A股能像美国股市那样（比如$苹果(AAPL)$ $微软(MSFT)$ 哪样），股价多空平衡没有异常的大幅波动，沿一个角度非常平滑的一直往上涨，持股体验非常好，谁不愿意一直持有呢？