当前，随着数字经济的快速发展，支付产业作为国民经济高效运转和稳健运行的重要基础设施，降低了交易成本，提高了支付效率，在促消费、稳增长、谋创新、保民生等多个方面发挥出重要作用。支付行业作为国民经济运行的血脉通道，在自身飞速发展的同时，也不可避免地产生了一些长期存在的不规范做法，对此监管部门近年来在不断纠正和督促改进。
相关的法规也不断完善。今年5月《非银行支付机构监督管理条例》（以下简称《条例》）正式施行，今年7月《非银行支付机构监督管理条例实施细则》(以下简称《实施细则》)正式施行。《条例》将非银行支付产业行业监管制度上升为行政法规，将非银行支付行业全链条全周期纳入法治化管理，这无疑会夯实支付机构规范健康发展的法治基础，促进行业迈入高质量发展阶段。
合规已是行业健康发展底色
我国是移动支付普及率最高的国家，拥有4000多家商业银行、180多家支付机构，有效满足了广大经营主体和亿万消费者的支付需求。在这其中，第三方支付机构在降低交易成本，提高支付效率方面发挥出重要作用。
自2010年中国人民银行发布《非金融机构支付服务管理办法》，正式将非银行支付纳入金融监管体系以来，围绕网络支付业务、银行卡收单业务的收费模式和定价水平、备付金、代收业务场景以及条码支付等方面，不断从顶层设计、政策法规、供给端持续规范第三方支付机构业务开展。
当前，以合规经营推动支付行业高质量发展已经成为各家支付机构共识。从今年各家上市支付机构的半年报内容来看，“风险防控”和“合规建设”被各家支付机构重点提及。随着《条例》的施行，当前支付行业已经从传统野蛮扩张转变为重构行业理性、专注实体转型的阶段。
合规要求的提升能够进一步规范行业风气，促进支付机构业务模式优化，推动支付市场高质量发展，让支付行业回归服务实体经济本源。在此背景下，支付市场供求态势和支付机构价格竞争正走向新的平衡，伴随着支付费率提升，支付机构毛利率的持续改善，坚持合规经营、牌照齐全、规模领先的头部支付机构或将迎来新的更好发展机遇。
支付机构收入结构走向多元化
从几家上市支付机构近期发布的半年报数据来看，支付交易规模虽然有部分缩减，但是毛利率自2023年以来普遍都在上涨。根据半年报数据显示，拉卡拉、移卡、新国都、新大陆毛利率分别为32.91%、19%、43.17%、39.14%。
毛利率上涨主要是由于：第一，支付市场乱象得到有效改善。行业合规性改善，市场资源逐步向头部聚集，整体呈现“强者恒强”格局。第二，支付费率市场化趋势增强。去年以来多家支付机构费率均有不同程度上调，提升费率引导行业健康发展已成为共识。第三，“支付+SaaS”模式逐步成熟，正在成为支付机构新的利润增长点。
以拉卡拉为例，在行业整体交易量增长放缓的背景下，拉卡拉扫码支付交易金额实现 6,738 亿元，同比增长 28%，扫码金额占整体比重自去年同期 23%提升至 31%，这说明拉卡拉活跃商户数量增长显著，拉卡拉正在获得更大的市场份额。另一方面，随着“支付+SaaS”的数字支付服务模式的逐步成熟，借助“支付+SaaS”解决方案，拉卡拉获得了更多具有相对规模的大型行业客户。
根据拉卡拉2024半年报介绍，自去年提出进“推广数字支付、共享数字科技、兑现数据价值”新战略以来，公司以以更丰富多元的支付+SaaS 解决方案满足商户数字化经营需求，支付服务的可得性、便利性、规范性进一步提升。数据显示，拉卡拉“支付+”行业解决方案已覆盖57个细分行业，服务1400余家大型客户，客户数量较年初增长 49%。“支付+”行业解决方案正在成为拉卡拉新的利润增长点。
从长期来看，加强对支付机构全链条、全周期监管，有助于第三方支付行业健康发展。伴随着行业合规性改善、尾部加速出清，市场资源也将进一步向头部机构聚集。当前支付费率市场化趋势愈发明晰，叠加“支付+SaaS”数字服务模式的成熟，包括拉卡拉在内的第三方支付机构有望进一步拓展发展空间。
来源：百家号（环京津新闻网）
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