$科华生物(SZ002022)$  

转：股市真正的系统风险是什么？是源于和社会最低或者平均回报率的比较。

1993-1995，经济好，但高通胀，存款利息10%以上，股票没牛市

2001-2005年，经济好的不用说了，搞什么生意一年都是20%，甚至50%，股市大熊市，认识一个基金经理股市低点辞职去搞户外品牌上市公司了，后来收割到创业板大风口

2008年比较特殊，全球共振，国内泡沫破裂加上紧缩，但炒房回报率太高，我08年在宣武门买一套房不算杠杆一年出头涨一倍，你说炒啥股；

2010-2014年大熊市，众所周知，刚兑信托8-12%不等，当时社会都认为无风险利率。认识一个基金经理就在那阶段去搞新能源上市公司了，后来收割到了新能源赛道大风口；

可见，每次大熊，经济倒真不一定非得差，但那阶段一定有一个回报率显著高于股市的门类存在。

我们炒股的都没啥牛的，成功者都在转身创业。

这次还真有不一样的，就是好像找不出来面向大众的，有啥风险不高但回报显著高过权益的品类（境外不算）。房/实体/信托都不行，最后一决雌雄的总战场，必然是在老A上。