24H2 品牌持续发布新机及创新机型，加速行业渗透
根据 IDC 统计数据，24Q1 及 24Q2 中国折叠屏销量 185.7、257万部，同比增长 83%、104.66%，24H1 销量达到 442.69 万部，同比增长 95%。24Q1 及 24Q2 华为折叠屏销量 81.86、107.17万部，同比增长 223%、98%，24H1 销量达到 189.03 万部，同比增长 138%，品牌占比 43%，华为在上半年新机发布有限的情况下保持高增，品牌占比持续提升。2023 年，中国折叠屏销量达 700.68 万部，其中华为销量 261.81 万部，占比达 37.37%。
三折硬件环节增长明显，铰链和柔性屏是折叠屏手机 BOMB 成本的主要增量
硬件端：屏幕方面中国大陆的可折叠 OLED及可折叠手机市场份额均不断扩大，对显示屏起到保护作用的 UTG 玻璃成本快速下降，适应超薄机型所必须的小体积且大容量电池持续升级，决定折叠使用体验的铰链及转轴、机型实现超薄侧身需配套的指纹按键在折叠屏新机上的应用日益成熟，硬件端各环节技术持续升级、成本端持续下降。随着折叠屏智能手机零部件从高度定制化向标准化、模块化供应模式的转变，产品制造流程精简，生产效率与良品率提升，有望带来规模经济效应，有效降低折叠屏手机的总体制造成本，加速行业渗透。
投资策略
持续看好折叠屏，创新细分赛道持续能兑现业绩的方向，后续关注友商机型跟进及销量数据。硬件端相较直板机，铰链和柔性屏是折叠屏手机的主要增量成本。
以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习。
参考来源：2024年9月11日 国金证券 樊志远,丁彦文 华为三折Mate XT发布，持续看好折叠屏渗透
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本文由国诚投顾的投资顾问：尚亚雄 A1290623030001 编辑整理
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