改革攻坚最后的堡垒

T + 1、涨跌停是改革攻坚最后的堡垒！

新上任者对股市的认识是足够的也是充分的，一张张良方也确实起到一定治表的作用，提高分红、打击财务造假、治理信息披露、股东占用对股市的长期发展是十分有利的，但由于我们的市场是T + 1有涨跌停的市场，利好利空不能在短期充分释放，所以价值回归是一个漫长的过程，旧有的体系顽固势力也会负隅顽抗，甚至指责红利分流资金，谬称分红只是分自己的短视行为，我们大多数散户热衷右侧趋势交易的题材炒作，忽略公司真实的业绩价值，实际是资本利用政策媒体信息进行筹码博弈交换的过程，而信息差、资金实力在现行交易制度下是资本的最大优势，注定大部分散户一定是完败，慢慢变富的思想散户不喜欢，宁愿冒风险接受更大的挑战，但真的血亏后不反思自己的行为，而求尽快回本，心态变差，恶性循环。

T + 1和涨跌停不能迅速对价值进行回归，涨跌停限制了价格传导量能交换，变成了资本想尽办法换取先机的信息优势，从而获得最大回报，无疑是公平缺失。大资金可以利用资金优势形成事实上的日内T + 0，散户资金小，信息滞后，这种不对等的交易制度，资本很容易利用资金优势对筹码进行虚假交换，从而对韭菜进行收购，也就是纯粹的筹码游戏，和赌博没什么区别。这也是A股独有的炒垃圾现象，垃圾股的筹码更容易搜集，然后靠着概念镀金、通过政策发挥想像空间，利用媒体不停的灌输洗脑及散户暴富心理，与传销无异，劣币驱逐良币，这显然不是一个正常的市场。

好公司不等于买入就是价值投资，好公司还需要合理的价格，或成长业绩的匹配。能持续高于存款多倍的分红，科技形成技术壁垒高毛利高增长的预期。成熟型和成长型并不矛盾，一定是对未来可以给股东创造更大价值的预期。而价值最终会体现在分红上！

目前我们最大的顽疾是IPO新股上市，造假高价超募发行的基础上，上市再利用少量流通进行搏傻式的翻倍上涨，T + 1限制了价值发现和筹码交换，T + 0资金可以迅速对相应价格价值的变动进行判断，从而决定买出卖出交易，而T + 1滞后了这种行为，利用散户追涨心理，隔日更多又根据盈亏再决定交易，很容易让散户被套后落入观望，长期被套。新股上市从高位开始不停的收割，计入指数，造成指数长期不升的局面。如若新股T+0，势必难以恶炒，透资未来几十年成长计入指数！

涨跌停制度助涨了炒垃圾行为，低位完成筹码搜集，然后拉板，连续一字板！一字板造成观望惜售稀少的成交量。最后利用消息面出货，或多倍后让散户形成强庄强股思想，在下跌中利用散户抄底出货。

当然除了交易制度减持也是痼疾，存在优化的空间。现在的环境是部分上市即终点顶点，无心经营，减持成了企业生存主要目标，改革交易制度能使得股票减少水分去泡沫，价值平衡时反而不一定减持或减少了减持的动力，T + 0无涨跌幅对垃圾股会有巨大的压力，这需要综合评估改革的时机。

不完善就有改革的空间，相信未来一定是美好的！$上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $国泰君安(SH601211)$