上半年净利润5.17亿，同比增长54%， 扣非净利润4.73亿，同比增长72%。
1季度净利润2.05亿，2季度3.12亿，环比增长52%；2季度扣非净利润1.84亿，扣非净利润2.79亿，环比增长增长57%。预计3季度净利润4.6-4.8亿。
目前市值445亿，对应2024年业绩，市盈率低于35元。在AI等因素的推动下，存储行业需求将继续高增长，公司业绩连续高增长十分明确，2025年股价站上160元。
8月集成电路产量374亿个（4月372亿，5月350亿，6月368亿），1-8月集成电路出口7360.4亿元，增长24.8%，进口1.74万亿元，增长14%，可见芯片出口和国内需求都十分旺盛！
一. 订单连续大增，是收入和业绩高增长的保障
公司报告一直提供订单情况（如中报P119页），中报期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为20.82亿元，相比年初13.34亿元增加7.5亿，上半年收入超36亿，可见上半年新签订单43.5亿（环比2023年下半年26.3亿增长超过65%），其中Q1为18-19亿，Q2为24.5-25.5亿。
2022年中报出来，业绩不错，但我正是从待执行订单相比年初增加很少，提醒大家下半年收入和业绩会大降！
通常收入和业绩滞后市场价格2-3个月开始体现，2季度存储芯片价格涨幅大，从订单看，3季度收入和业绩都会比较高。
二. 上半年受消费电子市场回暖，收入大增，下半年工业应用回暖，收入将继续保持大增
上半年收入36.1亿，同比去年29.7亿（其中代销长鑫DRAM超过6亿），同比增长21.7%，剔除长鑫DRAM影响，同比增长52.3%。
上半年自有品牌DRAM收入6.8亿，同比增长325%，增长高主要去年增加了DDR3 4Gb、2Gb新产品，每个产品覆盖的应用不同，导致应用领域的扩展，出货量大增。DRAM BGb已开始小批量供货，又增加了一个市场规模比较大的产品，2025年DRAM收入继续高增长十分明确。
大公司产能转向HBM、DDR5 等高端产品， 退出DDR4、DDR3，产能连续下降，也是公司利基型 DRAM收入高增长的关键原因。
上半年NOR和NAND收入19.2亿，同比增长53.6%，增长主要来自产能提升出货增加和价格上涨，公司NOR收入高于NNAD，NAND仍然有巨大的增长空间。
公司最近（如8月20日投资者交流和昨天对投资者回复）反复强调，3季度存储芯片价格与前期持平，从最近存储器市场和价格看（见下面），基本与公司表述一致，现在9月都马上结束了，公司每天卖货，还不知道价格，还扯淡3季度预期！
只要价格稳定，公司出货量连续快速增长，收入就会连续大增！
上半年MCU收入8.1亿，同比增长4.3%，消费占其收入30%，工业和汽车等占其70%。 MCU价格仍然在低价区域运行，增长主要来自出货量增加。下半年工业应用回暖，3季度出货有望创季度出货的历史新高，下半年收入增长会比较高（去年3季度MCU价格大跌，下半年收入基数低）。
公司虽然是国内MCU龙头，但来自汽车应用的收入仅占10%（全球大约占45-50%，超100亿美元），是最大的短板！中国汽车用MCU大约占市场规模大约300亿人民币，占市场总量70%，价格高利润高，主要依赖进口。公司车规级MCU进入市场晚，产品数量少（目前在车规级数量10个，2个在测试），虽然收入高增长，但收入仍然很低，年收入不足2亿，市场份额不到1%，未来车规级MCU收入会继续保持高增长，增长潜力十分大。
上半年消费类收入为12.7亿，占比35%，工业类收入65%，下半年工业应用回暖，对其影响比较大。
智能手机和服务器对存储芯片市场影响大，3季度手机相比2季度疲软，对存储芯片需求有影响，可公司没有存储芯片销售到手机市场，只有少部分MCU销售到手机外围设备，手机市场对DDR5影响大，对公司影响小。
公司产品应用如下： NOR主要用于工业、物联网、PC、汽车、5G基站，可穿戴等。 NAND主要应用于消费电子、工业和汽车等 。DRAM主要销售到消费电子（包括机顶盒、电视、智能家居等），工业业、网络通信等领应用。
集邦咨询：三季度存储芯片价格继续上涨
2024-09-09
根据TrendForce集邦咨询最新调查，由于Server（服务器）终端库存调整接近尾声，加上AI推动了大容量存储产品需求，2024年第二季NAND Flash（闪存）价格持续上涨，但因为PC和智能手机厂商库存偏高，导致第二季NAND Flash位元出货量季减1%，平均销售单价上涨了15%，总营收达167.96亿美元，较前一季增长了14.2%。
第二季起所有NAND Flash供应商已恢复盈利状态，并计划在第三季扩大产能，以满足AI和服务器的强劲需求，但由于PC和智能手机今年上半年市场表现不佳，难以推升NAND Flash出货量。TrendForce集邦咨询预估，第三季NAND Flash全产品平均销售单价将季增5%至10%，位元出货量因旺季不旺而至少季减5%，至于产业营收将大致与前一季持平。
Samsung（三星）第二季时积极回应客户对企业级存储产品的需求，但因消费性电子市场疲软，导致其NAND Flash位元出货量呈现小幅季减，但平均销售单价则上涨20%，带动第二季营收达62亿美元，季增长14.8%。Samsung预估其第三季出货量将优于市场整体水平，加上Enterprise SSD（企业级固态硬盘）价格涨幅较高，将带动其第三季营收增长。
Micron（美光）第二季位元出货量同样小幅季减，不过平均销售单价上涨20%，使得NAND Flash营收达到19.81亿美元，季增15.2%。Micron认为，Enterprise SSD大容量产品的放量带动其第二季营收增长，未来将调整产品重心，第三季Enterprise SSD出货量预期将持续增长。
公司上半年工业应用收入23.4亿 占比65%，芯片在工业应用的景气度，对公司影响更大。
对于工业应用芯片，可参考3季度芯片产量和进出口数据，明显都在好转。
我觉得中芯数据有很高的参考价值。
中芯国际上半年营收约262.69亿元，同比增加23.2%；今年第二季度，公司营收19.0亿美元，同比增长21.8%。公司预计第三季度收入环比将增长13%至15%。中芯国际联席首席执行官赵海军在业绩发布会上称，公司今年全年总体格局已基本确定，目标是销售收入增幅超过同业的平均值，下半年销售收入超过上半年。
全球存储芯片龙头退出DRR3和DDR4市场，给公司出货连续大增提供了机会。
公司2季度末待执行订单20.8亿元，待执行订单基本按照上半年价格执行，毛利应该高于上半年，订单说明一切，其它真是瞎扯淡。
公司上半年存储芯片收入26.0亿元，同去去年20.1亿（代销长鑫DRAM6亿），同比增长29.4%，剔除长鑫DRAM的影响（主流DRAM，与公司利基应用不同），同比增长84.5%，这么高的增长那么容易降下来？我从公司下游主要应用PC、家电、汽车和通讯的最近2月产量和出口，没有发现任何下降迹象。
随着AI场景连续推进，很多产品（如PC、家电、汽车等）面临更新换代，智能升级，AI的步伐3年内不会停下来，会愈演愈烈。
买入兆易创新（存储芯片）和全志科技（AI芯片），全志科技业绩进入了几何级增长。
兆易创新芯片下游只有通信产品统计不全，但深南电路等股票走势已经给出答案
公司上半年销售收入增长主要来自几个方面，下半年这些应用增长会比较好：
DRAM上半年增长主要来自家电和网关，下半年会会保持不错的增长，深南电路等股票走势已告诉大家网关需求仍然强势。
NOR上半年增长主要来自汽车和PC，下半年这两块增长继续保持，下半年工业应用增长会变好。
NAND上半年增长比较好是家电，下半年工业会变好。
3季度业绩环比2季度明显会高
2季度交货的订单主要1季度签订的，部分4季度和2季度签订的，3季度交货主要2季度签订订单，部分1季度和3季度签订订单，2季度价格比1季度明显上涨，3季度毛利会高于2季度，可能会高的比较多。
从2季度末待执行订单和下游应用领域景气度判断，3季度收入会高于2季度。
收入增加，期间费用率会下降，净利率会提升。
签订订单价格明显高于1季度，3季度毛利率
3季度收入24-25亿，毛利率40-42%，毛利9.8-10.3亿 ，2季度7.56亿，增加2.2-2.7亿，大家按这个推算3季度业绩，偏差不会大。
把去年上半年代销长鑫DRAM收入6亿扣除，今年上半年存储芯片收入增长84.5%，是个很高的增长。去年下半年存储芯片收入20.5亿（基本没有代销了），应该年想到今年下半年存储芯片收入也会很高。
2022年中报出来后，我提供了一个详细分析，认为公司业绩会大降，两年了，没有在兆易创新发过帖。
99.9%的人（包括研报）是P也不懂，每天胡说八道，有时间了我按照公司DRAM、NOR和NAND的各自收入以及每个产品来自不同应用领域（PC、家电、通讯、汽车和工业应用）的收入谈谈今年和明年收入和业绩吧，今年向13-14亿看，明年会保持不错的增长。
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