转自风华1999
这一周以来，安徽省医保局对部分中成药OTC进行了集采意见征集，但是在股市却引起了轩然大波，具体内容可以自行参看原文件，在此不做赘述。
在此对一些重要误读点评如下：
误读一：中药OTC第一次纳入集采体系，所谓中药OTC长期投资逻辑被破坏
1、大多数人所谓强力枇杷露、感冒灵颗粒、小儿肺热咳喘颗粒等OTC第一次纳入集采，然后大呼狼来了，其实OTC集采在2021年的吉林省与之后的广东省都发生过，而且2021年吉林省中成药谈判品种多达300+，OTC不少于50种，具体见于下图或链接：
2、可以得知中药OTC集采议价并不是首次，更称不上破坏投资逻辑！

误读二：如果企业参与集采会造成大品牌OTC全国药品定价的连续下调
1、而实际上品牌OTC企业不会参与院内集采议价，也即意味着主打放弃院内市场，所以这导致了某些院内开的OTC都是杂牌的原因，（例如2023年数据院内感冒灵颗粒只有0.22亿，而且都是杂牌）。
2、而那些参与院内医疗机构集采的主体多为份额小、无品牌竞争力的小企业，实际上并不会对药店内的品牌OTC造成销售影响。
3、今天所谓强力枇杷露、感冒灵颗粒，过去在2021年吉林都有进行集采议价，真正的品牌OTC企业：例如白云山、华润三九、葵花药业均没有参与，证据见于下图或链接：

4、由此可以得知大品牌OTC企业基本不会为了院内那一丝丝销量而参与医疗机构的集采，也就不存在全国药品定价的连续下调！
误读三：如果定点药店自愿参与集采，购买小企业OTC产品，会导致大品牌销量下滑
之前也提到了，参与院内医疗机构集采的主体多为份额小、无品牌竞争力的小企业，从以下2点可以得知它们的低价药并不会对药店内的品牌OTC造成销售影响。
1、从药店利益端而言：如果自愿参与购买小厂的低价OTC，会导致自身产品盈利空间的大幅下滑，而药店不是公益机构（背后要付出大量成本），不会做违背自身核心利益的事。
2、从消费者自主选择而言：以华润三九的感冒灵颗粒为例，长期以来药店都存在6-10元的其他感冒灵产品，而999感冒灵通常在12-15元之间，如果说低价就能得到消费者青睐，为何这些低价产品过去市占率没有得到扩大，而在持续缩小？原因是药品的选择是需要慎重的，太廉价的商品站在消费者视角是不太愿意购买的（担心品质与效果带来得不偿失）。其实几元钱一盒的药品与十几元一大瓶的化妆品、几块钱的书籍一样，在消费者心里：一分钱一分货，低价商品在收入持续提升的过程中属于被市场逐步淘汰的劣等品（经济学常识：随着居民收入的逐渐提升，劣等品的需求量持续下滑，而优等品逐步上升）。
3、综合以上因素，即使药店采购了部分低价OTC，而品牌OTC的销量依然不会受到影响！
误读四：如果企业不参与集采降价，就不能在全省范围内的医疗机构与药店进行售卖
1、如果某些自媒体或者个人表达了此种观点，可以说非常愚蠢，如果不参与集采医疗机构不会采购是真实的（导致了医院内基本缺少优质OTC药品，都是杂牌居多），而由此推论到不能在药店进行售卖，这是典型的忽视常识，简单理由如下：
药店选购什么药品进行销售，是根据产品的畅销程度、盈利空间而进行选购，属于市场自发行为，医保局不能够干涉药店的具体采购，否则违反基本法律（这属于强买强卖罪，医保局不能够凌驾普通法之上）。
2、所以不能在全省范围内的医疗机构与药店进行售卖的说法，丝毫站不住脚！
误读五：股价剧烈下跌就是中长期投资逻辑发生了翻转，需要跟随卖出
1、以2021年吉林省300+中药品种，60+OTC品种集采为例，当时国内经济+股市总体处于乐观期，且中药版块处于估值上升期，丝毫没有影响典型企业的股价涨势。
2、为何如今一个政策被被如此多误读与负面声音，且股价大幅下跌呢？原因也很简单，目前处于大熊市的末期，上证指数接连新低，而代表股票：例如华润三九、云南白药、羚锐制药、江中制药股价处于历史新高附近区域，一旦有风吹草动容易造成抱团股的向下波动（持有者由于恐惧盈利被吞噬，以及熊市带来的悲观氛围，加上羊群效应），而熊市末期缺少承接资金，于是造成了代表企业的集体下杀！
3、足以说明股价下跌就是投资逻辑的瓦解这种说法并不可靠！
综上所述，所谓“安徽首次中药OTC集采”带来此轮股价剧烈下跌是彻头彻尾的闹剧，对于中长线投资者应对具备独立思考能力，该出手时就出手，适当逆势而行。