如今的上市公司，让人难以分辨究竟哪些是货真价实的，哪些又存在虚假之嫌。
2021年2月9日，太和水成功登陆上交所，作为一家深耕水环境生态建设的企业而言，太和水备受市场的关注，实控人何文辉在上市路演时拍着胸脯对投资者们表示：
“我们将秉持一贯的发展理念，以专业化的经营、优质的服务为客户和社会提供大量清澈见底的水环境治理项目，并能在一定区域内较好地满足人们对优美生态环境的需求；不断增进科技提高效率，扩大业务规模，提高社会先进性和认同性，为股东、员工和广大人民群众提供良好的发展预期和现实利益。”
然而，刚刚才过了三年时间，太和水便深陷IPO时虚增收入受处罚、上市三年股价缩水已超七成，如今还存在财务类退市的风险，可谓是非常精彩的一个企业故事。
9 月 10 日，太和水重磅宣布跨界签下高达 3.43 亿元的算力大单。然而，正当市场热情高涨之际，上交所却直接质疑太和水此举是否是为规避财务类退市风险而临时构造的贸易类合同。
对于这个故事，原始股东们却并不买账，纷纷宣布减持撤离。
01 太和水的跨界签下算力合同，这里面有多少美丽的文章
相较于耗费大量精力去研究上市公司的财务报表以及所处行业，若追求更高的效率，那么将目光聚焦于上市公司的实际控制人以及原始股东的诚信经营，不失为一条便捷之径。
太和水的主营业务为水环境生态建设和维护，以及饮用水业务，水环境生态建设和维护方面，以“富营养水生态修复方法” 为纽带，构建了公司的技术屏障。
太和水上市第二年便暴露出第一个问题，业绩持续性问题，2022年巨额亏损1.6亿元。
太和水对于亏损的理由说的头头是道，三条理由很充分，大致可以这样解释：
第一，报告期内公司总部受疫情严重，各地政府采取了严格的封控，导致业务受阻营业收入下滑。
第二，疫情的反复导致了行业各方面造成持续性影响，环保工程项目明显放缓，导致营业收入下滑。
第三，公司的主要客户均为地方政府或者大型民营企业，受疫情影响回款滞后，计提了大量的坏账导致亏损。
这几个理由恍惚一看，再想一想还真的蛮有道理的呢，按照这个理解的话，所有上市公司的业绩下滑或者亏损，都可以这样解释：
“受环境影响导致业绩下滑，受环境影响计提坏账，导致业绩亏损。”
这时候太和水公司还说的头头是道，到后面才发现事实并非如此。
太和水的第二个问题，会计披露差错：2024年1月18日，太和水收到证监会出具的《行政处罚事先告知书》，2018年至2022年期件，存在会计披露错误。
由于财务造假的金额较少，对于欺诈上市的处罚也不重，对公司及相关管理人员罚款合计275万元，其中董事长何文辉被罚75万元。
原来从2017年起，太和水在江西省抚州市承建的生态治理项目，未审慎考虑凤岗河项目的治理争议对收入确认的影响，导致2018年虚增798.6万元，后续几年时间一直存续并每年计提坏账所致。
太和水自2021年2月上市以来，已经连续两年净利润亏损，2022年亏损1.6亿元、2023年亏损2.7亿元，曾经的业绩增速全部不在了，上市时的应收账款该计提的都计提的差不多了。
2024年9月10日，太和水宣布跨界签署3.43亿元的算力大单，被交易所质问，说明是否符合行业惯例，以及是否符合商业逻辑。
截止2024年半年报，太和水经营收入0.75亿元，净利润-0.2亿元，净利润亏损且收 入远低于 3 亿元，可能存在财务类退市风险，这时候签署跨界协议是否为规避财务类退市风险临时构造的贸易类合同。
对于这一个问题，原始股东们虽然没有回答，但用坚决减持的态度表明了，想要快速撤离。
这是上市公司太和水2021年IPO时期，十大股东名单，何文辉通过泓泉清旷直接或间接控制着公司股权。
在公司会计报告差别被证监会处罚，太和水的股价也因为公司业绩暴亏，上市三年股价缩水已超七成，股东们相继选择撤离。
2024年4月7日，IPO原始第三大股东上海诚毅和一致行动人上海陟毅宣布减持计划，本次减持不超过3%，3个月内通过集合竞价减持不超过1%，大宗交易不超过2%，这已经是减持规定所制定的最高标准。
查看以上相关减持信息来看，第三大股东减持套现约3677万元。
截止2024年8月30日，上海诚毅和一致行动人上海陟毅宣布清仓减持计划，拟把剩下的1.77%股权，全部通过二级市场减持约199.8万股，按照上述减持的均价，这部分股权将套现约2173万元。
2024年6月7日，IPO原始第二大股东“上海华翀”宣布通过协议转让的方式，减持约5.94%的股权，接盘方为前海明桥私募，转让价格19.5元/股，相较于当日收盘价溢价约90%，本次交易套现1.31亿元。
2024年9月12日披露的进展情况当中，双方就协议转让事项仍在协商处理过程中，还未完成过户，显然出售的价格已经成为了双方商谈的重要关键点。
综合以上的信息，面对上市公司太和水从环保业务跨界转型算力业务而言，原始股东们的态度或是清仓，或是通过协议转让的安全通道撤离，减持态度已经回答了一切。
如今的上市公司，让人难以分辨究竟哪些是货真价实的，哪些又存在虚假之嫌，通过已经发生的事实去判断企业的未来会怎样，要自企业的实控人诚信经营一个判断。
未来会如何，交给时间去验证，当下我们能做好的，便是保护好自己。
对于一家上市即业绩变脸的企业，会计披露的企业、原始股东纷纷减持的企业，应该如何去评判，一切皆在大家心中。
这时候再回想起，当初这家企业上市时所承诺的事情，似乎已成过眼云烟了。
公司历史：三颗星 商业模式：三颗星 诚信经营：一颗星 推荐程度：一颗星
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资料来源
上海证券报：太和水何文辉： 独创“以虫治污”生态传奇
长江商报：太和水上市后累亏3.75亿股价破发 跨界签3.43亿算力合同被指规避退市
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