正如电易汇此前所分析的那样，在收入下降的情况下，光伏企业的高研发投入可能难以为继。
不幸得到验证。
根据电易汇对几家主要的光伏电池组件企业的汇总来看，上半年，除了阿特斯、天合光能外，其他7家企业的研发费用均出现了下降。
值得关注的是，在研发费用下降的同时，一些企业的管理费用却逆市走高，尤其是其中用于支付职工薪酬的金额占了整体费用新增金额的绝大部分。
尽管包括东方日升、爱旭股份在内的企业，对于其研发费用下降，给出的解释是由于研发材料下降所致。
不过，数据也显示，在物料消耗下降的同时，上述企业的研发费用中用于人员的工资支出也出现了下降。
如果将二者简单的进行对比，可能正应了“近水楼台先得月”那句老话，在管理费用中用于职工薪酬大幅增加的同时，研发费用中却出现了下降。一增一减，也说明了许多问题。
逆市高企
来自电易汇对9家主要的光伏电池组件企业的统计显示，在上半年收入明显下降的情况下，一些企业的三费不但没有与收入同步下降，相反还出现了同比增加，尤其是管理费用，几家企业的增幅还比较大。
数据显示，在管理费用上，只有弘元绿能、隆基绿能、阿特斯这三家企业同比下降。其中，弘元绿能的管理费用同比降幅超过了其收入降幅。
与之相反，晶科能源上半年的管理费用达到了14.33亿元，同比增长27.68%，而其收入则下降了11.88%。
其次则为爱旭股份，在收入大降68.23%的情况下，管理费用却增长了25.38%。
增幅超过20%的还包括天合光能，在收入下降12.99%的情况下，管理费用同比增长了22.56%。
无独有偶。
在收入同比下降40%的情况下，东方日升、通威股份的管理费用也分别增长了17.52%、12.83%。
如果再换一种标准，以管理费用与其同期收入的比值来看，最高的为爱旭股份，达到了9.71%。
其次，则为东方日升、通威股份，均超过了5%，分别为5.95%、5.30%。
占比较低的则为晶澳科技、晶科能源，均在3%左右，分别为2.91%、3.03%。
进一步来看，许多企业的管理费用之所以增长。其中，最主要的原因在于工资增长。
以晶科能源为例，在管理费用中，用于职工薪酬的金额达到了7.91亿元，同比增长45.99%，远超过管理费用的整体增幅，并且其2.49亿元的增加金额，也占到了其管理费用整体增加额的80%。
与之类似的还包括天合光能、东方日升，其管理费用大部分的新增金额主要用于职工薪酬。
与之相反，通威股份、晶澳科技管理费用中的职工薪酬部分则同比有所下降，阿特斯则略有增长。
一增一减
与管理费用类似，在其他两费上，销售费用、财务费用也大多处于同比增长情形。
值得关注的是，在研发费用上，除了阿特斯、天合光能外，其他7家企业均出现了下降。
具体而言，降幅最大的为晶科能源，同比下降47.80%；其次则为爱旭股份、东方日升，同比降幅也均超过了30%，分别为38.59%、34.35%。
与之相反，阿特斯的研发费用则同比增长了51.78%。
而如果以绝对金额来看，上半年，研发费用较高的为隆基绿能、天合光能，二者均超过了8亿元。
其次，则为通威股份、晶澳科技，分别为6.21亿元、 5.23亿元。
对于研发费用下降，晶科能源给出的解释则是，主要系报告期内研发费用归集减少所致。
爱旭股份则称，研发费用下降，主要因为市场材料价格下降，研发材料投入减少。
东方日升给出的理由与爱旭股份类似，则主要系电池组件研发材料成本下降所致。
进一步来看，在爱旭股份公布的研发费用明细中，3亿元的减少金额中，工资薪酬减少了4300万元，占总金额的14%，物料消耗减少了2亿元，占总金额的三分之二。
简单分析，爱旭股份的研发费用下降，大部分确实是由于物料消耗减少，但其中还包括用于研发人员薪酬的下降，不知后者是由于降薪还是裁员所导致。
东方日升的情况大体与爱旭股份类似，在物料消耗下降的同时，用于人员的工资支出也出现了下降。
类似的情形也出现在了晶科能源身上，该公司上半年研发费用中用于工资薪酬的支出也同比减少了5000万元。
如果将二者简单的进行对比，可能正应了“近水楼台先得月”那句老话，一些企业在管理费用中用于职工薪酬大幅增加的同时，研发费用中却出现了下降。一增一减，也说明了许多问题。
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