贵州茅台作为白酒行业的龙头企业，其价格走势往往被视为白酒板块的风向标。然而，近期贵州茅台旺季不旺，批价持续下跌，白酒板块也随之跌跌不休。从数据来看，飞天茅台整箱批发价已跌破 2600 元 / 瓶，散瓶价格更是低至 2380 元 / 瓶左右，与去年同期相比降幅显著。不仅如此，茅台股价也持续下跌，创下了近年来的新低。今天早盘贵州茅台股价大跌2.6%，跌破 1300元整数关口，股价创下 2022 年 11 月 11 日以来新低。
白酒板块整体也呈现出下跌趋势。多只白酒股创阶段新低，古井贡酒、山西汾酒、泸州老窖等多股跌超 2%。在近期市场持续震荡下跌的过程中，白酒股跌幅更为明显。这背后的原因有哪些呢？
“金九银十”往往是白酒销售旺季。但是，今年的中秋、国庆双节来临之际，市场普遍喊冷。
据今日酒价数据显示，9月10日，2024年飞天茅台原箱批发价2540元/瓶，散装批发价为2380元/瓶。同时，市场零售价格有所下跌，在电商平台上，53度的飞天茅台售价普遍在2300元/瓶左右。
近几日，整体而言，飞天茅台酒的零售价及回收价都有不同幅度下跌，散装飞天茅台酒的零售价格在2400元/瓶左右；回收价格在2200元/瓶左右。
事实上，降价的不只是茅台，此前，有报道称，泸州老窖等产品也出现价格下跌。
经济压力和社会购买力下降，以及高端商务送礼需求的萎缩，加剧了供给大于需求的局面。
白酒行业作为周期性行业，其股价受宏观经济周期和行业周期的影响较大。在经济下行周期或行业周期低谷，即使公司业绩稳健，股价也可能下跌。此外，消费税改革的消息也引发了市场对白酒企业的担忧。而茅台大量扩产，建成后可新增茅台酒实际产能约 1.98 万吨 / 年，储酒能力约 8.47 万吨。供大于求的局面使得酱香酒市场降价成为必然趋势。综上所述，贵州茅台旺季不旺，批价持续下跌，白酒板块跌跌不休是多种因素共同作用的结果。
贵州茅台曾明确提出，2024年目标实现营业总收入较上年度增长15%左右。按照2023年营收总额1505.6亿元计算，2024年贵州茅台的营收目标约为1731亿元。今年上半年，贵州茅台约完成全年目标的48%。
在业绩说明会上，张德芹表示，贵州茅台的经营目标基于生产、市场、基酒等多重要素科学制定，将确保年度15%的营业总收入的增长目标如期完成。
有机构认为，虽然目前市场的需求确实走弱，但已经包含了足够悲观的预期，如果节日期间能够扛过价格压力测试，白酒股有望迎来反转。
我个人持谨慎的观点，我认为白酒目前的表现简单的说就是补跌：整体的衰退周期中，有些东西抗跌，但也会补跌，就是白酒。中证白酒指数8000-8300点附近，博个反弹，看反弹能不能到9450点附近。
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