AI芯片又嗨了，带头大哥英伟达大涨超8%。$芯片ETF基金(SZ159599)$
当地时间9月11日，英伟达CEO黄仁勋在高盛Communacopia技术会议上发表了演讲，称公司的AI（人工智能）芯片正在成为科技界最热门的商品，有限的供应量引发了激烈的争夺：“现在我们的客户可能情绪激动。这是可以理解的，形势很紧张。我们正在尽最大努力应对。”黄仁勋的发言对市场起到了强大的提振作用。11日当天，英伟达股价收涨8.15%，创下六周以来的最大涨幅，总市值2.87万亿美元。在英伟达的带动下，半导体板块普涨，费城半导体指数涨逾5%。
或受益于此，叠加美联储即将于中秋节后进入降息周期，今天芯片ETF基金（159599）的AI芯片相关成份股也表现出色，寒武纪、海光信息、盛美上海、芯源微、中芯国际等飘红。
经过连续两年周期性的下行趋势后，2024年全球半导体产业逐渐步入复苏轨道。特别是在今年上半年，中国集成电路行业展现出显著的增长势头，其中芯片制造与设计企业的营业收入普遍呈现改善趋势。人工智能（AI）已成为推动产业增长的关键因素，显著提升了图形处理器（GPU）芯片和高带宽内存（HBM）芯片等产品的需求增速。与此同时，半导体设备的需求保持强劲，中国市场连续数个季度稳居全球半导体设备市场的首位。
全球半导体市场的企稳与复苏趋势明显。根据美国半导体行业协会（SIA）发布的数据，2024年第二季度，全球半导体销售额实现了18.3%的同比增长和6.5%的环比增长，总额达到1499亿美元，创下了两年半来的新高。此外，国际半导体产业协会（SEMI）的统计数据显示，同季度全球硅晶圆出货量环比增长7.1%，总量达到30.35亿平方英寸，反映出数据中心和生成式AI产品相关需求的强劲增长。SEMI SMG主席指出，硅晶圆市场的复苏得益于这些需求的推动，同时新半导体晶圆厂的建设和产能扩张也预示着未来硅晶圆需求的持续增长。
在中国，集成电路产业的表现尤为突出。国家统计局的数据显示，2024年1至7月，中国集成电路产量达到2445亿块，同比增长29.3%。中芯国际和华虹半导体作为行业内的领军企业，其业绩表现进一步印证了这一增长趋势。中芯国际上半年营收约为262.69亿元人民币，同比增长23.2%，并预计第三季度收入将环比增长13%至15%。华虹半导体上半年实现营收9.39亿美元，净利润达到3850万美元，产能利用率逐步提升，至二季度8英寸产能利用率已超过100%，12英寸产能利用率接近满产。
AI技术的快速发展，特别是自2022年ChatGPT发布以来，生成式AI的兴起极大地推动了全球AI芯片和存储芯片的需求。SEMI全球副总裁、中国区总裁强调，AI智能应用与GPU算力之间的相辅相成关系，共同驱动着半导体产业的成长。研究机构Gartner预测，2024年全球AI半导体总收入将达到710亿美元，较上一年增长33%。在中国，政府发布的《算力基础设施高质量发展行动计划》提出，到2025年，中国算力规模将超过300 EFLOPS，智能算力占比将达到35%。尽管目前智能算力市场主要由国际厂商的GPU占据，但国产AI芯片正快速发展，并逐步获得更多应用。
在存储芯片行业，受需求增长、供需结构改善以及HBM等高附加值产品崛起的推动，2024年内存（DRAM）和闪存（NAND Flash）产业的营收预计将分别增长75%和77%。多家国产存储公司的半年报显示，存储市场景气度进一步上升，江波龙、佰维存储和兆易创等公司的营收和净利润均实现大幅增长。特别是HBM，随着大模型参数指数级增长对AI服务器需求的激增，HBM已成为核心升级点，其市场规模预计在未来几年内将快速增长。
在半导体设备方面，随着人工智能技术的迅猛发展和算力、高性能存储芯片需求的增长，集成电路装备的需求也随之增加。2024年第一季度，中国大陆半导体设备销售额达到125.2亿美元，同比增长113%，连续四个季度保持全球最大半导体设备市场的地位。SEMI的预测显示，2024年和2025年全球半导体制造设备的销售额将分别达到1090亿美元和1280亿美元，创下新的行业纪录。在中国，国内晶圆厂的扩产计划确定性强，带动了国内半导体设备公司的订单增长和业绩提升。北方华创、中微公司和盛美公司等国产半导体设备企业的业绩表现均呈现出强劲的增长势头。
芯片板块具有高弹性的特征，中证芯片产业指数自2016以来累计涨46%，表现优于同期申万电子行业指数、创业板、沪深300指数，并且在上涨行情中有望获得更高超额收益。截至到2024/8/26，中证芯片产业指数的估值为60倍（PE-TTM），距离历史峰值还有超99%的空间，性价比值得关注（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，2016/1/1-2024/8/26）。
芯片ETF基金（159599）跟踪中证芯片产业指数，选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现，一共50只成份股，截至2024/8/26，前十大权重股为：北方华创、中芯国际、韦尔股份、海光信息、中微公司、寒武纪、澜起科技、兆易创新、长电科技、三安光电。（数据来源：深交所）
（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）
注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。
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中证芯片产业指数涨跌幅如下：2016年（-16.15%）；2017年（20.21%）；2018年（-41.75%）；2019年（140.85%），2020年（52.99%）；2021年（32.15%）；2022年（-37.41%）；2023年（-2.18%）;2024年1-6月（-12.30%）。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。
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