摘要#李大霄：好股票或从2718区域开始反攻#
北新建材及其子公司北新建材近期发布的半年报显示，在面对房地产行业调整和建材行业普遍存在的压力下，该公司通过实施一体两翼及全球布局的战略，成功实现了业绩的逆势增长。公司经营管理团队展现出强大的战略定力和执行力，不断优化战略布局，完善组织结构，加大研发投入，并积极拓展国际市场，提升了品牌影响力。面对未来，公司计划进一步优化发展战略，推动国际化和创新的步伐，为长远发展打下坚实基础。（更多纪要详见隔壁：股市调研）2024年上半年，公司实现了营收29.8亿元，其中龙蟠板块贡献28.76亿元，增长21.16%；国际公司营收1亿元，增长0.76%；泰山石膏板块实现营收65.3亿元，增长48.07%。公司重点开展的工作包括业绩逆市增长、守正创新、降本增效和推动转型升级。下半年，公司将继续推进全球布局，专注石膏板及石膏板加工业务，并加速国际化步伐。面对行业下行压力，公司通过优化成本结构、创新经营模式和增强市场适应性等措施，成功实现了稳定增长和盈利能力的提升。同时，关注环保要求和市场需求的变化，防水企业需采取相应措施进行调整和优化。此外，讨论还涉及了企业国际化战略、市场需求分析、以及如何在经济波动中保持竞争力等内容。整个讨论强调了在不确定的市场环境中，企业需要灵活调整战略，注重产品创新、成本控制和市场拓展，以实现可持续发展。
问答
发言人1 问：北新建材2024年上半年在全球布局和业绩表现上有何亮点？薛总对于北新建材上半年经营管理团队有何评价？
发言人1、发言人2 答：在行业深陷困境之时，北新建材坚决执行全球布局战略，成功实现了业务的高质量发展并取得了显著的成绩。尽管外部环境充满挑战，该公司依然交出了一份亮眼的业绩答卷，体现了其团队在战略定力、风险防控及执行力上的出色表现。薛总代表董事会高度赞扬了北新建材经营管理团队在过去六个月中的艰苦努力和卓越贡献。团队展现出强大的战略定力，成功地坚守了一体两翼和全球布局的发展战略，稳固了公司在消费类建材领域的市场地位，并不断创新产品和服务，拓展国际市场，提升了品牌影响力和市场竞争力。
发言人2 问：未来三年北新建材发展目标是什么？
发言人2 答：北新建材明确提出了未来三年内的三个发展阶段目标，并将其细化到各个业务板块，进行了具体工作任务的分解。同时，管理层也实施了一系列组织结构优化和调整，旨在通过高效的组织保障推动目标的有效落地，并为未来的五年发展规划打下了坚实基础。
发言人2 问：上半年公司在创新发展方面有哪些重要进展？
发言人2 答：北新建材完成了新的研发架构设计并通过审批，成立了新的科技委员会以整合创新力量，推动公司自主研发能力的建设和创新能力的提升。此外，公司还在国际市场开拓上取得实质性进展，尤其是石膏板等核心业务实现了收入利润的双重增长，并积极寻求在防水涂料等关键领域的突破。
发言人2 问：对于下半年及未来的发展趋势，薛总有何展望？
发言人2 答：薛总对北新建材团队的高昂斗志和坚定信念充满信心，并表示将继续优化发展战略举措，完善架构和机制，依靠体制和机制的力量，在市场竞争中保持领先地位。同时，将加大在国际化发展和创新方面的实质性突破，为公司的长期繁荣奠定更坚实的基础。
发言人3 问：面对行业下行压力，公司如何保证业绩增长并实现成本优势？
发言人3 答：公司在年初预测了谨慎的收入增长目标，并坚守在竞争底座上的运营主力军地位，借助卓越运营、客户管理和电商平台等多方面的努力，成功降低了成本，确保了毛利率领先于行业平均水平。
发言人4 问：面对石膏板市场需求下滑的情况，为什么公司在上半年能够保持亮点？
发言人3、发言人4 答：石膏板市场竞争激烈，但公司在年初即设定合理的增长预期，并在运营层面进行了调整优化，确保毛利不受影响。此外，公司注重创新与技术研发，例如立体保护和直营销售等策略，有效应对了市场波动。
发言人4 问：本部龙蟠和泰山两家公司在量价走势上的不同体现在哪里？
发言人4 答：龙蟠石膏板公司呈现量价齐升的局面，而泰山石膏板公司在量上升的同时，价格却有所提高。尽管如此，两家公司均实现了利润增长。
发言人4 问：在当前复杂的外部环境下，公司能否继续维持稳定的高质量增长？在防水板块业务中，收入增长是否意味着市场份额得到了提升？
发言人4 答：是的，尽管外部环境充满挑战，但在一季度和二季度内，公司仍能保持稳定的增长，并有力回应了市场的担忧。这主要得益于管理层的努力以及完善的业务规划。是的，防水板块业务在整体行业中表现突出，实现了约20%左右的增长，且财务质量稳定，这表明我们在收入增速、经营质量和盈利能力等多个维度保持了较高的水平，并有能力在未来持续发展。
发言人3 问：公司在创新方面的具体举措有哪些？
发言人3 答：公司在细分市场、业务模式等方面展开了多项创新，例如在家居零售领域开拓新业务、研发高性能产品以及探索防水行业的系统集成解决方案。此外，还包括更新传统营销模式以及充分利用电商平台的优势，推动了整体业务的持续健康发展。
发言人3 问：当前房地产行业面临什么样的调整期或变革期，并如何影响企业发展？
发言人3 答：
发言人3 问：面对当前不利环境，北新建材公司的战略规划和发展重点有哪些？
发言人3 答：
发言人3 问：如何看待当前国内存量房市场以及未来的修复与发展前景？
发言人3 答：
发言人3 问：今年在面临新市场形势不乐观的情况下，公司在现金流控制和风险控制方面采取了哪些措施？
发言人3 答：
发言人3 问：能否分享一下嘉宝莉在分板块核算方面的具体情况？嘉宝莉在过去两年的发展状况如何？
发言人3 答：
发言人3 问：在进入嘉宝莉后的经营策略有哪些调整？
发言人3 答：
发言人1 问：在未来三年内，防水行业和防腐行业有何具体发展目标？
发言人3 答：
发言人3 问：如何降低成本并提高效率？
发言人3 答：我们通过各种途径降低成本，（更多纪要详见隔壁：股市调研）例如借鉴石膏板控制成本的方法应用到其他行业中，并积极推进防水和加工地油工程期确认书的签订，以增强业务韧性和整体竞争力。
发言人3 问：如何看待业务线之间的竞争和合作？
发言人3 答：我们认为在某些业务领域不必完全追求红海竞争，可以通过整合不同业务单元实现更为有效的协同效应，从而提升整体竞争力。
发言人3 问：关于石膏板市场结构升级的原因是什么？
发言人3 答：石膏板市场结构升级的主要原因是消费者对住房品质、节能要求的提升，以及市场需求驱动下的产品质量、品牌和服务要求变化，同时，经销商的需求也在不断调整。
发言人3 问：在规模和技术优势上，我们需要与哪些对手进行对标？如何提高企业的盈利能力和品牌美誉度？
发言人3 答：在规模和技术优势方面，我们需要对比国内外领先的工业涂料品牌，比如有70%市场份额的外资品牌凤凰土，他们拥有先进的设计能力和大量外资背景，而我们自身在这方面还需要加强研发投入，特别是在零食包装和其他应用领域的科技创新。我们需将硬实力（例如产品性能、创新技术和质量提升）与软实力（如客户服务、品牌形象塑造等）相结合，确保在盈利能力与品牌声誉上有明显提升，尤其是对于我们所处的工业涂料行业。
发言人3 问：面对不断变化的市场需求，嘉宝利将采取何种策略应对？
发言人3 答：嘉宝利将采用分步推进的方式，逐步满足不同阶段的需求，并通过引进外部力量，提升自身的创新能力和技术应用水平。同时，强化与合作伙伴的关系，优化渠道管理和物流效率，探索新的业务模式，比如数字化能力提升，以更好地服务客户并挖掘潜在市场机会。
发言人3 问：如何看待当前市场的需求状况及可能面临的挑战？
发言人3 答：当前市场环境下，尽管工业涂料中的石膏板板块需求仍较大，但由于资本力量驱动下的产业发展以及市场需求转化过程中的不确定性，短时间内的市场波动难以避免。此外，还应关注房产租金水平以及现金流控制等问题。尽管如此，长远来看，住宅领域尤其是存量市场的未来发展空间巨大，且根据历史数据，老板毛利率仍有上升空间。
发言人3 问：B端和C端市场的发展现状及未来趋势如何？
发言人3 答：目前来看，工装、加工及B端市场占比约为500%，接近饱和状态，而C端市场，尤其是在美丽乡村建设等领域还有较大的发展空间。同时，随着政策扶持及市场需求的变化，B端市场可能出现向C端加翻修业务转变的趋势，总体来看，虽然面临一定的挑战，但由于存量住宅改造需求旺盛，整体市场前景较为乐观。
发言人1 问：对于公司目前的激励方案进展及对未来的影响有何看法？
发言人1 答：公司已提交了股权激励方案至国资委，并已在去年底公告，由于某些外部因素，批复还未下达。但从公司管理层角度看，即使没有获得股权激励，管理团队仍会按照既定目标努力工作。同时，公司强调企业文化的重要性，相信优秀的业绩报表将持续推动企业发展。
$北新建材(SZ000786)$ $兔宝宝(SZ002043)$ $东方雨虹(SZ002271)$
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