1. 财务状况与业绩问题：
- 业绩增长乏力：景嘉微2023年业绩创下新低，营业收入下降38.19%，净利润暴跌91.16%。虽然2024年上半年归母净利润同比大增545.78%，但第二季度营业总收入同比下降13.71%，归母净利润同比下降27.5%。业绩不稳定且增长未达市场预期，让投资者对公司未来的盈利能力产生怀疑。
- 应收账款问题：公司应收账款体量较大，2024年中报显示当期应收账款占最新年报归母净利润比达1255.76%。应收款回款延迟、周转天数大幅增加等问题，使投资者担忧公司的资金回收能力和财务健康状况。
- 研发投入与回报不匹配：公司研发投入较高，2023年研发投入占比较大，但高投入未能及时转化为市场收益，这让投资者认为公司的研发效率或市场策略可能存在问题，对公司的长期发展信心不足。
2. 产品竞争力不足：
- 技术代际差距：与国际先进水平相比，景嘉微的GPU产品存在代际差异，其最新产品和国际最新产品以及国内同行的部分产品相比，在性能、技术等方面处于劣势，且有差距扩大的趋势，呈现出越研发越落后的状况，这使得公司在市场竞争中面临较大压力。
- 市场单一化：公司产品主要集中在军工市场，图形显控领域产品占比较高，在民用市场的拓展不足，错失了很多发展机会。而民用市场规模庞大，公司在该领域的竞争力不足限制了其业务增长和市场份额的扩大。
3. 公司治理与内部管理问题：
- 股东减持：公司原董事、现全资子公司高级管理人员饶先宏先生在第二季度减持100多万公司股份，这类股东减持行为可能引发投资者对公司内部管理和未来发展的担忧，让投资者认为公司内部人员对公司前景不看好。
- 信息披露与沟通问题：部分投资者认为公司在信息披露方面不够透明，技术参数等信息遮遮掩掩，存在信息差，这可能影响投资者对公司的信任度。
4. 行业竞争压力：GPU芯片市场竞争激烈，英伟达、AMD和英特尔等国外企业占据主要市场份额，技术优势明显。国内也有其他GPU芯片企业不断崛起，在技术研发、产品性能和市场推广等方面与景嘉微形成竞争，景嘉微在这种激烈的竞争环境下，面临着较大的挑战，一些投资者认为公司可能难以在竞争中脱颖而出。
5. 市场预期与股价表现：
- 股价下跌：景嘉微的股价表现不尽如人意，8月28日收盘报52.72元，连续7个交易日下跌，期间累计跌幅12.00%，累计换手率8.33%。近段时间股价的持续下跌让投资者遭受损失，也引发了投资者的不满和对公司前景的悲观情绪。
- 估值过高：在公司业绩未能充分支撑的情况下，市场对其估值可能过高，投资者认为景嘉微的估值过高，难以维持，这也导致部分人对公司持有负面看法。
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