【徐林明说量化对冲】提前祝大家中秋节快乐！量化对冲适合哪类投资者？

感谢大家点进这篇文章~我是长期从事量化投研工作的基金经理徐林明。

中秋佳节已到眼前，在这里我想提前祝大家中秋快乐，月圆人团圆！

最近跟大家聊量化对冲策略产品比较多，我认为，在震荡市，对于绝对收益目标，或者说风险偏好不高的小伙伴来说，量化对冲类的产品是除债基之外的一个比较好的配置品种。

那么，为什么量化对冲策略产品当前值得关注？

一方面，它跟股市和债市的相关性都比较低：通过对冲剥离股市系统风险，和股市低相关；利率风险暴露小，和货币、债市弱相关。因此，将量化对冲策略产品配在组合里，能够改善整体投资组合的性价比和风险收益特征。

另一方面，从本身的运作来说，对冲成本比之前深度贴水的时候有很大的改善，可以更灵活地根据不同的合约动态配置持仓。另外，因子端来看，已经从前两年的的“打架”转为“共振”，alpha未来可期。

感兴趣的小伙伴可以持续关注华宝量化对冲混合A(OTCFUND|000753)华宝量化对冲混合C(OTCFUND|000754)，无论是在震荡市，还是股债双杀的市场，都是以实现稳定的绝对收益为目标，产品整体呈现出低风险、低波动、低回撤的特征，比较适合进行长期配置。

基金经理：徐林明、王正

观点更新时间：2024.9.12

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数据来源：Wind，截至2024.9.10；基金定期报告，截至2024.6.30。

注：基金管理人判定的华宝量化对冲混合风险等级为R2-中低风险，适宜稳健型（C2）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人判定的华宝量化选股混合风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金的投资范围、投资策略以《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件为准。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。