概要：6月以来，红利策略出现较为明显的回调，其中标普A股红利指数6月以来回调超20%，也是引发不少小伙伴的关注。但是往后看，配置需求驱动的红利资产底层逻辑并未发生显著变化，在当前震荡的市场环境下，高股息资产的股息率仍具备优势，感兴趣的小伙伴可以多多关注哦~
大家好，我是华宝家的宝儿姐。
6月以来，红利策略出现较为明显的回调，其中标普A股红利指数6月以来回调超20%（截至2024.9.11，数据来源：Wind），也是引发不少小伙伴的关注。
如何看待本轮红利资产调整？今天宝儿姐就来和大家好好聊一聊~
浙商证券认为，聚焦8月末以来的红利资产调整，或主要受交易型投资离场驱动，主要导火索可归结为两点：
第一， 国有大行中报相继出炉，除农业银行营收及净利润录得正增长外，其他5家银行均出现不同程度的同比下滑，银行经营业绩整体承压；
第二， 房地产政策或出现调整，可能会对商业银行个人房贷资产造成一定冲击，进一步加剧其所面临的净息差收窄压力。
对于交易型投资者来说，资产价格与经营基本面具有内在关联关系，经营基本面承压或预期将面临压力，叠加考虑资产价格已持续上涨较大幅度，或意味着获利止盈信号的出现，这也是导致最近红利资产出现一定波动的原因之一。
往后看，红利资产投资性价比还高吗？
展望下一阶段行情，浙商证券表示，配置需求驱动的红利资产底层逻辑并未发生显著变化，保险公司等机构依然面临较大欠配压力；另一方面，投资者选择红利资产进行“抱团”投资的底层原因在于资产荒背景下缺乏其他更具性价比的投资对象，短期内这一状况改变的可能性较为有限，所以红利资产的长期投资性价比仍高。
在此背景下，标普A股红利指数就是一个非常值得关注的机会。
首先，标普A股红利机会指数市值分布更均衡，红利因子暴露更纯粹。红利（股息率）因子在进行市值中性化下的表现更优，故红利策略不应该在市值层面进行过多偏移，才能保证在股息率上的最大暴露。
其次，标普A股红利机会指数的编制方案调仓频率更高，股息率加权时效性更强，且更注重底层资产的盈利能力，相比中证红利、上证红利、深证红利等主流红利指数根据过去三年的分红情况每年仅调整1次成分股的方案，其策略时效性更高，更有机会选入当下低估值高股息的资产。
同时，标普A股红利机会指数3%的个股权重上限使得指数在个股上分散度比其他红利指数更高，受到非系统性风险的影响更小。总结来说，目前标普A股红利机会指数估值处于底部，资产总体盈利能力稳定，配置价值还是非常突出的。
所以，想要提前布局相关机会的小伙伴，可以多多关注宝儿姐家的$华宝标普中国A股红利机会指数A(OTCFUND|501029)$$华宝标普中国A股红利机会指数C(OTCFUND|005125)$。在整体估值处于中底部区间的市场环境下，高股息资产的股息率仍具备优势，估值层面极具性价比，在当前市场环境下能够兼顾防御与进攻。
对于想上车的小伙伴，当下采取定投的方式，来长期持有，或许是不错的选择。当然，大家还要注意做好多元资产配置，优化自己的持仓哦！
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数据说明：Wind、中证指数公司官网、华宝基金指数研发投资部、MSCI，截至2024.9.11。所涉指数成份股仅作展示，成分股权重及构成会随指数编制规则变化，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。
注：注：基金管理人判定的华宝红利基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
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