1 市场估值：极度低位；截止到收盘，达5.9喵级；上证指数的PB市净率达到了历史新低1.1
2 指数基金：适合低估定投的为下面几个品种：
3 证券行业如何投资?
A 证券的历史走势
证券公司的最主要的收入来源是手续费和利息收入。牛市的时候，无论是新开户还是资金量都会大幅提升。熊市的时候会有很多证券公司倒闭,因此是典型的周期行业.
证券公司拥有最明显的戴维斯双击效应,比如作为头部券商中信证券，从05年的5元多涨到了07年的150元，两年不到上涨30倍.之后中信证券股价大幅下降了5年。对证券这个行业或个股没有仔细的分析,不选择合适的时机买入的投资者,，都会亏损。
B 券商并不适合买入长期持有。券商是充分竞争的行业，大多数券商提供的服务同质化严重，导致券商行业基本面和股价走势高度趋同。激烈的竞争不断地压缩券商的主要收入佣金。大多数券商没有核心竞争力或者说护城河。加上互联网金融的冲击，未来超低佣金会成为主流。这更加剧了证券公司的竞争程度。 优点是如果风险控制比较好，证券公司的资产质量风险并不大。一般发展良好的证券公司用PB来衡量其估值。但不排除部分证券公司出黑天鹅事件，例如光大证券的乌龙指。可以选择证券行业指数基金来投资券商，既可以享受到券商的强周期性，也可以摒弃大多数个股风险。
C如何投资券商行业：戴维斯双击
以证券指数为例，每次牛市，证券指数都会出现暴涨，之后大概率会大幅回落，而在熊市期间，证券指数跌倒低估值后波动很小。所以对证券行业最合适的投资策略是低估买入，高估卖出。从证券行业的走势中可以很明显看到这一点。
D 券商行业适合用市净率PB来估值；从证券行业的估值走势图也可以看出，往往证券行业在牛市的时候盈利大涨，市盈率会下降到较低。如果这时候误以为券商处于低估值，会遭受很大损失。所以要用市静率PB这个指标，在市净率处于低位的时候介入，市净率处于高位的时候卖出。
E 使用市净率估值的一个条件是ROE最好长期大于0。证券行业基本符合这个条件，即使是周期底部，券商行业也基本保持了4-6%以上的ROE。（这点很重要，像钢铁煤炭行业，同样是强周期行业，它们在周期底部经常行业整体产生亏损，ROE为负，净资产被侵蚀，这时就不能用PB为钢铁行业估值）
因此对证券行业来说，最好的投资策略是：在低市净率的时候买入证券行业，等待牛市到来，券商的业绩会大幅提升，ROE会大幅提升，对应的估值也会大幅上涨，可以享受戴维斯双击；等进入高估值之后，一定要卖出，因为随后券商大概率会跌幅非常大。
总结
证券的强周期性，导致它并不适合长期持有，必需采用市净率PB作为指标“低估买入，高估卖出”的策略，否则很可能陷入亏损。
强周期行业特点:
（1）强周期股要在周期底部买入，特点是高PE低PB；
（2）强周期股在周期底部时间很漫长，而且ROE非常低，不可长持；
（3）要等压制周期股的压制因素消失再入场,且买入的标的的ROE最好长期大于0；
（4）估算强周期股在周期顶部能达到的ROE水准，再参考牛市能达到的PE水准，估算强周期股的顶部PB。
例如: 中信证券再顶部的ROE=12%,市值4000亿,PE在2020年牛市时是35,2015年是50,强周期的顶部PB= PE×ROE=35X12%=4；最近的强周期底部是2018年：ROE=6%,市值1800亿 PE=16 PB=1左右
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