碳酸锂9月11日重心上移明显，主力合约涨超5%，主要原因一方面据智利海关公布的数据显示，智利8月锂出口量为18.145吨。其中碳酸锂出口量16,112吨。环比下降20%，同比下降11%。当月对中国出口碳酸锂12,143吨，环比减少22.8%，同比减少6%。在国内供应充足，库存积压的背景下，智利出口中国的碳酸锂量级连续4个月下滑。由于智利海运到港时间大约36-47天左右，且智利出口占我国进口碳酸锂比例约为八成左右，随着智利出口数量下降，预示中国9-10月进口碳酸锂规模或将有所下调。根据SMM，8月碳酸锂月度产量预计63110吨，较上月继续减少3595吨；8月预计辉石和云母提锂将有一定减量，盐湖量整体小增。根据SMM，8月辉石产碳酸锂预计28980吨，较上月减少2120吨；云母产碳酸锂15910吨，较上月减少890吨;盐湖提碳酸锂13450吨，增加170吨；回收提锂减少715吨至4770吨。整体碳酸锂供需平衡将向着利多方向进行。此外最近碳酸锂空头减仓驱动也是盘面上涨的因素之一，碳酸锂价格在昨日尾盘的一小时内涨幅超过3%，主要是由空头减仓行为所驱动。这表明在价格跌破7万元关口后，部分空头投资者认为进一步下行的空间有限，选择平仓离场，从而推动了价格的反弹。需求端我们可以看到，头部企业新能源车辆产量目标调整：丰田下调2026年电动车产量目标的消息，沃尔沃调整电动化率目标90%-100%，可能对市场预期产生了一定影响，但考虑到这一调整是长期规划，对短期碳酸锂市场的直接影响有限。国内新能源车销量增长，8月新能源汽车产销分别完成109.2万辆和110万辆，同比分别增长29.6%和30%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.8%。1-8月，新能源汽车产销分别完成700.8万辆和703.7万辆，同比分别增长29%和30.9%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的37.5%。这一强劲数据进一步巩固了市场对新能源汽车行业长期发展的信心，也为碳酸锂等上游原材料提供了需求支撑。此外在市场情绪方面也有所转变，周一下午商品市场普遍出现反弹迹象，表明市场情绪有所回暖，投资者对风险资产的偏好上升，这也为碳酸锂价格的反弹提供了市场层面的支持。基于上述分析，8月新能源汽车销售数据亮眼。基本面9月预期供需季节性好转，社库连续两周下降，广期所仓单也有小幅减量，支撑碳酸锂价格在犹豫中反弹。部分正极厂国庆节前备货刺激价格反弹。但据了解，下游逢低有零单补库多数仍依赖客供和长协，补库空间有限，同时上游矿价走平，锂盐价格反弹实则给出冶炼厂盘面套保的空间。当前碳酸锂市场处于偏强震荡格局。但同时也需注意到但库存总量和仓单量仍偏高。看基本面有好转，但边际改善程度偏弱，成交量缩小和持仓量减少可能意味着市场参与者对于未来走势存在分歧，反弹的持续性有待观察。
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