$石药集团(HK|01093)$  

      石药集团于1994年在香港联合交易所主板上市,并于2018年成为恒生指数成分股,是恒生指数编制以来的第一支医药股。公司主要拥有成药及原料药二个业务板块,并以创新药为公司的核心发展战略。

     石药集团目前在神经系统领域疾病、抗肿瘤、抗感染及心血管疾病治疗领域都有强大的产品组合,其中恩必普、多美素、津优力、玄宁等为国内畅销的创新型产品。

      公司2024年H1实现营业收入162.8亿元,同比+1.27%;实现归母净利润30.2亿元,同比+1.8%。公司上半年研发费用达25.42亿元,公司一直重视在研发方面的投入。

       石药集团和恒瑞医药、百济神州都是是我国创新药一线药企,但石药集团目前的估值水平已经远远落后,恒瑞和百济目前的市值都在2000亿规模以上,但石药集团目前市值只有500多亿元港币,TTM市盈率不足9倍,虽然石药集团这二年集团业务增速放缓至低位数增长,但目前市场给的估值对于石药集团是非常低的。

      我国作为全球人口规模数一数二的国家,在未来人口老龄化结构下对于医药的需求是巨大的,国家也会重视国内创新药行业发展情况,因为这涉及到国家安全和利益,目前国内医药行业总体估值偏低,但医药行业作为未来蓝海行业受到资本青睐是时间问题,当板块轮动到医药行业时石药集团作为创新药龙头企业有望获得价值重估,迈向千亿药企行列。

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