近日，锂电板块受到关注，上游原材料部分受消息面锂矿停产等因素影响，板块波动加剧，中游动力电池正负极、电解液等细分领域波动也有所加大。对此，我们认为：
首先，对于上游原材料环节，主要是受消息面宁德锂矿停产影响。此前，宁德时代锂矿业务已亏损一段时间，叠加前期锂矿价格持续下行，停产其实有助于供需重新回到平衡，这也导致了股价表现波动加大。回到行业本身，短期来看，下游排产方面还不错，磷酸铁锂材料加单明显，碳酸锂价格阶段性企稳，叠加前期已经对悲观情绪充分计价，锂价近期有所反弹；但是，长期来看，近两年锂行业总体处于供给端集中兑现、需求端增速下行的阶段，我们认为未来一段时间锂价仍然面临一定下行压力，短期的供需平衡不足以逆转长期趋势。
其次，对于动力电池板块，当前的投资逻辑主要在于，一方面，当前板块估值位于低位，行业部分头部公司已经被压缩至十几倍PE，若以中证动力电池指数为例，截至最新也只有20倍PE，位于历史10%较低分位处，估值底的建立自然带来预期底部的确认；另一方面，随着旺季来临，需求相对较为强势。根据外部数据，9月电池及四大主材排产（预估）环比表现较好，且电池平均环比为自5月以来的最高点，或因整车厂为即将到来的销售旺季做准备。另外，根据Morgan Stanley一份关于锂电的报告，依据欧洲碳排放法案，2025年欧洲EV销量有望增长40%，显著高于市场此前预期的微增，对应锂电材料需求提振。此外，行业也受技术创新的助推，前期固态电池发布会也成为了锂电板块走强的重要催化，固态电池核心价值在于能量密度和安全性的提升，当前关键在于成本能否进一步降低，从而开始量产应用。
综上，上游原材料方面，长期仍处于供过于求局面，价格或继续承压；而中游动力电池受到估值低位+需求增加等正向影响，短期交易机会值得关注。
$宁德时代(SZ300750)$ $创业板100ETF华夏(SZ159957)$ $新能源车ETF(SH515030)$
#宁德时代锂矿停产，锂价影响几何？# #固态电池利好不断，投资机会几何？# #光伏锂电赛道能抄底吗？#
数据来源：Wind，华夏基金，2024.9。个股不作为推荐，本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。
本文作者可以追加内容哦 !
