我知道你可能很悲观
但请你先别悲观
不管你对当下的投资是否感到悲观，近期出现的几个重要信号，都值得你关注起来。
首先是9月5日，央行货币政策司的领导在国务院新闻办公室举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会上，公开表达“年初降准的政策效果还在持续显现，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约为7%，还有一定的空间”。
虽然降准只是央行能够提供众多货币宽松政策中的一种，但这次的观点表达，还是让嗷嗷待哺的市场嗅到了一丝积极的信号。
新闻之外，我们更需要了解的是周期和政策的延续性，当经济面对压力时，宽松的大幕一旦拉开，降准、非对称降息、存量房贷下调，也许在未来的某个时点都会接踵而至。考虑到每年的第四季度，是国内重要会议的时间窗口，潜在的“稳增长”政策也有望在这个时点陆续推出，不仅是政策的调整，对市场信心的凝聚，或将会带来积极的效果。
其次是在9月6日，前任央行行长在外滩金融峰会上表示“中国目前的重点应该是在未来几季让GDP平减指数转正”，并指出“中国经济仍在复苏，但相对缓慢，希望今年底前中国生产者物价指数能够趋于零左右，又强调需要采取积极的财政政策和稳健的货币政策来支持增长”。
如果后续可以在财政和货币两个方面形成“稳增长”的组合拳，那无论是对经济的提振还是对投资者信心的回复，都将形成强大的推力。
最后是1500亿超长期特别国债支持消费品以旧换新政策正在全国各地落地，中央资金直接补贴百姓消费，既是对前段时间部分一线城市社会消费品零售增额同比负增长的积极回应，也是中央对于民生关注的直接体现。（6月北京和上海，数据来源：Wind）
在这里，需要特别提示的是，这三个互不关联的事情就是最近2周发生在我们身边的事情。诚然，把这些事件理解为市场的“利好消息”也许还有些遥远，但称其为“积极的信号”，可能并不为过。
事实上，每一次市场走势的变化，都是无数个这样的信号缓慢累积的过程，而在一个趋势明显形成后，与之相关的政策可能会以更快速的速度连续推出，这不仅是每一个市场参与者都期待的，也是我们需要密切关注的。
8月市场回顾和策略复盘
从单品投资的视角看，8月的投资体验似乎也是不尽如人意的。先看境内，A股延续震荡的格局，债券市场也在央行反复提示风险后出现了调整。再看境外，在美国就业数据不佳和套息交易解除的大逻辑下，过去一段时间走势良好的美股和日本股市，在8月也迎来了剧烈的调整；美联储降息的确定性虽越来越高，但流动性宽松对于全球经济的纾困，似乎还没有到来，全球范围的PMI数据连续两个月走低（数据来源：Wind）。
相较于市场层面的波诡云谲，我们所面对的金融产品也呈现出更多的陌生感。就像许多人经常讲到的那样，“低垂的果实越来越少了”。
从投资的视角看，押注单一资产的风险不断提升，这或是多元资产配置的时代。
在震荡走势以外，许多投资者忽视的是，A股和境外股市走势的相关性不断降低，美股和美债的相关性也在下降，“资产共振”的降温，让资产配置的意义在不断增大。
（数据来源：wind，2021.8——2024.8）
（数据来源：wind，2015.8.7——2024.9.5）
习惯于投资美股的朋友们，在此刻增加对低估值的A股的关注，也许会对熨平资产组合波动性带来更大的好处；而专注于投资美债的朋友，也可以在每一次市场回调的过程中增加对美股的关注，对冲后的风险，或会让投资组合的性价比进一步提升。
从这个角度看，设定一个适合当下行情的基金投资组合似乎也并不难，在充分认知自身风险的基础上，在境内债券、境内权益、美股、美债和黄金之间进行底层资产的优选，并结合自己的风险承受能力进行合理配置，充分利用不同资产的负相关属性抵消风险，不管市场后续如何波动，资产组合的绩效表现大概率都会有相对稳定的表现。
写在最后，四时不改，相信规律
9月一开始，连续几场秋雨便浇灭了北京夏天最后的一丝暑气，降温后的潮湿天气让人颇有些不习惯。此刻的北京之秋，远没有秋高气爽的迹象，更不要说刘禹锡《秋词》中的那句“我言秋日胜春朝”的不凡气势。
但四时的更迭从不因为人的意志而迁移，也不会因为几天的湿冷就改变秋日的爽快，就像现在成交量不足5300亿的市场（数据来源：wind，截至2024.9.9），也不过是周而复始自然律动的表现，一根火柴燃烧的光明，也终究会在周期的力量下，壮大为慰藉每个投资人的熊熊火把。
而此刻的我们，相比于盲目的悲观，更需要的是把握那些正在身边发生的积极信号，相信客观的规律，相信世界的向上性，终究会不负于我。
风险提示：
资料来源：
1.https://www.gov.cn/lianbo/fabu/202407/content_6962079.htm
2.https://baijiahao.baidu.com/s?id=1809417729627318208&wfr=spider&for=pc
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