近日，$爱旭股份(SH600732)$发布2024年半年度报告，上半年公司实现N型ABC组件销售量1.62GW，较2023年全年大幅增长232%，实现ABC组件不含税营业收入17.01亿元，组件单瓦不含税收入1.05元/W。
8月，东方财富证券发布最新研报，维持爱旭股份“增持”的投资评级，并表示ABC组件引领行业发展，有望逐步走出行业底部。
爱旭ABC组件效率保持大幅领先，独特价值引领新时代风潮
近年来，凭借技术研发创新与工程制造能力创新，爱旭股份突破并掌握了N型ABC技术大规模、低成本、高良率量产的相关技术及管理能力。其半年报显示，截至上半年末，N型ABC电池转换效率可达27.3%，生产良率达97.5%，N型ABC组件量产交付效率可达24.2%，生产良率超99%。
在N型时代，BC类组件产品正以其高效率、高功率的显要特点，成为影响行业竞争格局和终端客户采购偏好的最大优势之一。东方财富证券研报称，ABC组件独特价值主要体现在三个方面：功率高、收益多、超安全。
爱旭股份在2024年上半年推出了搭载新一代满屏技术的全系列N型满屏ABC组件产品。通过满屏组件技术的创新与迭代，N型ABC满屏组件与传统TOPCon组件在同等面积下功率领先优势将达40W至55W，最高可达10%的功率领先。在土地面积相等的情况下，ABC产品能带来更高的装机容量，为客户节省单瓦的系统成本。在权威机构TaiyangNews的光伏组件量产效率榜单中，爱旭股份的ABC组件凭借最新24.2%的量产交付效率已蝉联榜首18个月，成为N型BC路线的领军者。
N型ABC组件还具备独特的阴影遮挡发电优化功能，根据爱旭股份户外实证项目数据，在树荫遮挡、动态阴影遮挡等情景下，ABC组件较TOPCon组件单瓦的发电量增益可达到12%-50%。因此在土地面积紧缺的场景中，爱旭ABC组件可以通过更紧密的组件排布实现更好的收益。
此外，安全性也是客户考量的关键因素之一。N型ABC组件拥有更好的焊接拉力和防隐裂、抗冲击性能，同时具备优异的高温抑制功能，能够显著降低热斑温度，降低组件失效和起火等风险，使客户在长期使用中更加安全、可靠。在全球光伏组件可靠性及性能测试机构PVEL公布的2024年度光伏组件可靠性记分卡中，爱旭股份N型ABC组件参加6项测试并全部上榜。其中，TC600（热循环）、DH2000（高湿高热）以及LID+LETID 486h（光衰+热辅助光致衰减）三项达设定的顶级性能，证明了ABC组件产品的卓越品质。
提效降本持续夯实推进，N型ABC长远成本竞争力渐显
上半年，爱旭股份针对N型ABC产品的复杂技术工艺与精益生产管理开展提质降本工作，实现转换效率和生产良率的进一步提升，生产物料成本得以快速下降。考虑到银浆价格因全球宏观因素和供需关系紧张呈现持续上涨态势，降低银耗成为各大企业重点研究突破的方向，银包铜、0BB等减银方案也逐步渗透市场。爱旭股份凭借开创性地低成本无银金属化涂布技术，以平价金属作为替代并显著降低了电池生产环节的浆料成本，并无需高温烧结保证了硅片晶格的完整性从而降低隐裂风险，实现了行业发展趋势的再次引领。
在珠海及义乌生产基地出货量增长的同时，爱旭股份亦在加快建设第三代济南N型ABC生产基地，将实现行业首个以半导体工厂概念设计光伏电池组件厂房，柔性化布局使得单位面积产能提升50%，并将通过全自动化生产、精益化制造、MTO模式，大幅提升生产、物流及交付效率，并以100%绿电使用、90%水资源循环利用及30%余热回收率等环保规划降低生产能耗。
东方财富证券在研报中指出，关于成本问题，目前ABC整体和TOPCon接近，产能上，利用率70%-80%和满产的成本相近。济南基地建成达产后，生产成本有望进一步下降实现N型ABC组件在成本端的更显著相对优势。
关于ABC组件销售和交付进展，东方财富证券预计，公司从8月份开始出货量会加速增长，第三、四季度国内增长会更快。爱旭股份表示，将持续推进技术创新，在追求极致转换效率的同时，坚持以客户为中心，为客户量身打造高效、高可靠、高价值收益的N型ABC产品，为零碳社会带来澎湃动力。
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