$德明利(SZ001309)$   德明利跟别的公司不一样，不能只看他的业绩。

如果只看财务报表，虽然业绩很好，但问题也很明显——存货太多了。

一般公司存货太多肯定是减分项，更何况哪有像德明利这样多的，产品严重滞销了吗？

其实并不是。这就是德明利和一般公司不一样的地方了，德明利的存货不是因为出现问题，被动产生的后果，而是主动运作的结果。

德明利在赌，赌存储涨价。

而且是有远见的赌法，赢面是不小的。

现在搞存储出口业务的都知道，老外不但不买我们的国产，连工厂在中国生产的都不要，说白了要把芯片厂逼出中国。

所以第一，如果我们反制，搞国产替代，毫无疑问利好德明利的存货。

第二，如果外资被逼搬走，那么国内下游工厂进口的难度会增加，利好德明利的存货。

第三，如果外资工厂搬走，过程中产能下降，价格自然会水涨船高，利好德明利的存货。

德明利开的这个赌局是眼光长远的，赢面偏大。

买德明利不止是买他的业绩，更多的是买他的存货，是在陪他一起赌。

反正我是愿意赌的。