光博会及光模块专家重要更新0914（重点推荐阅读）

光博会及光模块专家重要更新0914

1、昨日和今日meta分别奔赴光模块厂家F和XC看厂并下单（XYS时间不知），预计meta总订单规模130万只800G左右（大约30%硅光），在24Q4和25Q1执行完，价格没有下降，单模800美金，而且硅光价格没有下降。

2、1.6T光模块目前XC最为领先，且预计25年大概率均是硅光（提升毛利率），而且开始阶段份额预计很高。

3、目前看N客户25年Q1的800G订单环比并没有减少。

4、1.6T的dsp主要还是用博通的，100g的eml芯片目前非常紧缺时断时续，无源、MT插芯偶尔会缺货/电芯片目前还算稳定。

5、目前XC和G客户一起在研发全光交换机（CPO不用担心了）

重申我们观点：继续坚定看好未来3～6个月50%～120%空间，具体催化判断如下：

1、9.11-9.13光博会；

2、9月下旬美国降息预期落地推动纳斯达克/英伟达上涨从而推动国内资金回流光模块；

3、9月底10月初针对25年的800G和1.6T的产能指引以及订单出炉推动25年业绩的确认和上修；

4、10月份三季报，易中天是A股最好的三季报，估值低位置低，然后历史参考：3月18日一季报预告出来前易中天上涨了50%，7月15号中报预告出来之前易中天上涨50%。

5、近期发布草莓大模型或者年底发布GPT5.0推动解除26年增长的担忧