昨天聚会，一位朋友讲：本以为债基很安全，没想居然跳进了大坑，不到两年亏了30%！
仔细了解之后才知道，原来他买了可转债产品，怪不得亏这么多。
债基很安全？买对才赚钱。
债基有风险，投资擦亮眼！
今天和大家聊聊可转债。
可转债是公司发行的可以按约定价格转换为股票的有息债券，到期还本付息。触发回售条款时，投资者可以将可转债回售给发行公司；触发赎回条款时，发行公司可以提前赎回可转债。
可转债同时具有债券和股票的属性，可以在二级市场T+0交易。投资可转债及可转债基金需要关注以下几个方面：
1、转股价值
计算公式：转股价值=（面值/转股价）*股价
举例：可转债每张面值是100元，假如约定的转股价为10元，当前股价为12元，那么它的转股价值就是（100/10）*12=120元。
意思是：每张面值100元的可转债可以转换10股正股，以12元的股价计算，每张可转债转换为股票后市值变成120元。如果你是以110元的价格买入的这张可转债，那么每张可转债转股后赚了10元；如果你是以130元的价格买入这张可转债，那么每张可转债转股后就亏了10元。
由计算公式可以得出三大要点：
一是转股价值比面值高的越多，它的投资价值就越大；转股价值比面值低的越多，它的投资价值就越低。面值100元是固定的，换句话说：正股价格比转股价高得越多，可转债投资价值越高；正股价格比转股价低得越多，可转债投资价值越低。
二是低于转股价值购买的可转债在转换为正股时能获得正收益，高于转股价值购买的可转债在转换为正时面临亏损。
三是可转债价格通常与正股股价正相关。这是由第一点决定的。
2、可转债溢价率
可转债溢价率是反映可转债投资风险程度的指标，溢价率越高投资风险越大。
计算公式：可转债溢价率=（（可转债价格-转股价值）/转股价值）*100%
举例：可转债每张面值是100元，假如约定的转股价为10元，当前股价为12元，可转债价格为150元。
那么这张可转债溢价率为：（（150-120）/120）*100%=25%。如果投资者以150元的价格买了这张可转债，而后立即转股的话，这张可转债他就会亏损30元，收益率为-20%。
3、价格波动风险
可转债像股票一样具有较大的价格波动幅度，因此投资可转债的基金净值波动也会比较大。
4、违约风险
如果公司经营不善，可能存在到期后无法兑现利息或延期，遭受本金及利息损失。投资可转债两大风险：一是价格波动风险，另一个就是更为严重的踩雷风险。因此，在选择债基时一定要擦亮眼睛，看一看它的持仓组合有没有可转债，如果有的话，发行公司经营状况如何，有没有爆雷风险。
5、提前赎回风险
当正股价格大幅上涨，比如超过转股价30%以上时，发行公司可能会提前赎回，使得投资者丧失转换正股的收益机会。
购买基金时，一定要研究它的持仓组合，以可转债为主的股债混合型基金的波动要比纯利率债产品大得多，是有可能会带来巨大亏损的。如果对可转债研究不够深入，还是要慎重。
当然，不是所有可转债产品都不行，也有很多可转债产品表现非常优秀，收益率比纯债基金高很多。这就是风险与收益对等原则，高收益必然伴随着高风险；低波动必然伴随着低收益。
若想追求安全收益，还是选择纯债产品为宜。纯债产品也有很多类型，可不是闭着眼睛买入就能安稳赚钱的，比如公司债、企业债、信用债产品也是有风险的哦，后面于给大家详细讲解。
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以上内容仅为个人观点，不具任何指导意义。提及个股基金仅为记录市场观点和实盘操作过程，为日后创作积累素材，不做任何推荐，请勿盲目跟进。基金过往业绩不代表未来，投资者应注意市场波动风险。投资有风险，入市需谨慎！
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