系统性风险面前，无人可以幸免
前几天说了老贝喜欢弱，但不妨碍偏爱强。试问一下，谁不想强？谁又不想变强？
延迟退休的事尘埃落定了，好！不是老贝认为延迟退休就好，或者说不延迟退休好，而是确定了就好。无论是生活、工作还是投资，没人喜欢不确定，而是确定性出来之后就好办了。
延迟退休说明什么？说明工作年限变长了，社保缴纳年限也又变长的，但也反映出，现代人更长寿了，身体强壮的年限更久了。
这是自然的选择，也是医学科学的进步所导致的结果，那我们在投资上，是不是也要变强呢？
老贝认为，顺风顺水的强那不是真强，风口上的猪也能飞起来，逆境中的强才是硬核力量。
硬核之一：有效躲避风险
强有很多种表现形式，就拿投基来说，至少有三种表现形式。
第一种，有效躲避风险。什么叫有效躲避？能逃顶的投资者大有人在，比如2008、2015、2021的高点，空仓的人有多少？但这些人当中，大部分是亏损的，原因就在于成功逃顶之后又进去抄底了，结果抄在山峰上山腰上，实际上最终并没有能躲避风险。
以大家熟悉的上证指数来说事吧。最近几次熊市，基本上是买的比卖得多。这里我们不探讨后续的收益以及中途是不是割肉离场，但可以凭主观归纳，这里面有多少是抱着抄底心态进去的，不说多了，30%总该有的吧。新发基金的认购也算。
大家千万别误读这张表的意思，老贝并不是说不能越跌越买，只是单纯的统计下逆市买入和卖出的情况。对比暴跌前的情况，咱们就能发现，每次在熊市来临之前，其实都是有一大波资金成功逃顶的，一大波资金入场接盘的。相对来说2015年的情况最极端。
话只能说到这里了。
硬核之二：成功平抑风险
第二种，成功平抑风险。没能躲避，是不是就一定会任人宰割？我看未必，总有人能掌握自己的账户收益。比如下跌市定投，这个方法现在也没人信了，老贝主观猜测，大半投资者在连跌3年之后，可能都已经放弃了。平抑风险这里面有个先决条件，那就是能坚持到市场反转之后也就是回本之后。
需要说明的是，所谓平抑风险，并不是不让市场波动，我又不是神仙，没这么大本事，核心是让投资过程中实际承受的波动变小。比如波动率20，我们要有本事做到变成10%，那就算成功。再比如最大回撤50%，我们只亏了20%，也行。
就拿最老土的普通定投来举例吧，每月最后一个交易日买入偏股基金指数（930950.CSI，2007年该指数尚未发布，以沪深300代替），回报对比如下：
这个测算，早已见怪不怪，如今还拿出来炒冷饭，是因为这个方法确实有这个功效。数据维度再新鲜有毛用？能当饭吃吗？从另外一个角度说，真正有效的投资方法，不会因为环境的变化而失效，只会因环境变化而效能受损或放大。我们要关注的，是这张图上所传递的信息，只说明定投对平抑风险是有效的，哪怕是成本钝化效应出现以后，仍旧有作用，只是作用变小。
硬核之三：直接战胜风险
第三种，硬刚战胜风险。无论是资产配置还是采用投资策略，能在下跌市保本或略有盈余，那就是大高手。
很可惜，单纯靠股基投资，老贝没有找到在单边市（仅限A股市场）情况下，任何一次能保本或有盈余的办法。除非是这个指数或产品表现非常好，但这种不具备普适性的，不能作为案例和参考。那么可行的办法就是组合，可以是股债搭配，也可以是中美股市搭配等。
然而，愿望是美好的，现实是残酷的，如下图，大比例持有债基勉强可以应付，连美股都救不了（换成标普500指数也一样）。
说明一个问题，在系统性风险面前，里的投资者，基本上是没有还手之力的，短期战胜风险的愿望恐怕是要落空了。那么，我们只有前两者可以选。
那么，我们的核心目标就应该是，在逆境中保全了自己，或有所收获，等到顺境的时候，起跑线都不一样了，别人还在回本，你已经在赚钱了，不牛吗？
当然，还有一种可能，就是老贝还没找到直接在熊市中战胜市场的方法，但不代表没有方法，如果哪位小伙伴有办法，请不吝赐教。当然，老贝会继续寻找，梦想着总有一天能找到。
以上三种逆境中变强的方法，绝对不是全部，也绝对不会是最好的方法，因为没有最好，只有更好。我们可以趁三天假期休息娱乐之外的时间里，有事没事瞎琢磨琢磨吧。老贝相信，高手在民间，一定有人与更好的方法，只是没看到或者不愿意拿出来分享而已。不分享是人家的权利，想要啊，去找，去付出代价换取。
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