“老火鸡”的至理名言：成功的秘诀在于预判大势和耐心坚守
帕尔默找到这位老先生，连一句道歉都没有就直接打断了约翰·范宁，它他对老火鸡说：“帕特里奇先生，我刚刚卖掉了手上的克莱美汽车。我的人说市场肯定会有一次回调，到时我可以用便宜的价格买回来。所以，你最好也这样做，我的意思是说，如果你现在手头上还有这只股票的话。”
埃尔默疑惑地看着这个人，他刚刚透露给了他可以买进的最新内幕消息。这些业余的或者说免费的内幕消息传播者总认为，获得消息的人应该对自己感激不尽，尤其是在内幕消息被证实之前更应如此。
“是的，哈伍德先生，我的确还持有这只股票，当然有了！”火鸡先生感激地说，埃尔默真是一个好人，能想到这个老头。“现在是你平仓获利的好时机，下次下跌时你可以再买回来。”埃尔默说着，就像是给这个老人开出了一张存款单一样。由于没有从受益者脸上看到热情洋溢的感激之情，埃尔默接着说：“我刚刚把手头所有的股票都卖了。”
从他的言谈举止中，保守估计他卖出了10000股。但帕特里奇先生遗憾地摇着脑袋，轻声说：“不！不！我不能那样做。”
……
“的确如此，我对你感激不尽，小兄弟，但是我没有想去卖掉这只股票。”
“为什么不卖？”埃尔默问，他开始出现自我怀疑的神情。大多数内幕消息的提供人士对于接受一方总是习惯于这种反应。
“是的，我不能卖。”
“为什么不能？”埃尔默身体往前靠得更近了。
“为什么？因为这是牛市啊！”这位老家伙说话的样子就像是在不紧不慢地详细解释这个事情。
“确实这样，”埃尔默说，由于失望他流露出愠怒的表情，“我和你的看法一样，现在是牛市。但是你最好还是脱手那只股票，回调时再买回来，这样你可以降低自己的成本。”
“小兄弟，”老帕特里奇带着十分苦恼的口吻说，“小兄弟，如果我现在卖掉这只股票，我就会失去我的仓位，然后我该怎么办呢？
埃尔默·哈伍德摊开双手，摇着头走到我身边，希望得到我的同情。“你能搞明白吗？”他假装耳语一样低声问我，“我问你呢？”
我一言不发。所以他接着说：“我给他提供克莱美汽车的消息，他买了500股，已经赚了七个点的利润，现在我建议他平仓，在回调时再买回来，其实早就该回调了。我告诉他时，他是怎么说的？他说如果他卖掉这只股票，就会无事可做。你明白他在说什么吗？”
“对不起，哈伍德先生，我没有说过我会无事可做，”老家伙插话说道，“我说我会丢掉自己的仓位。当你到我这个年龄的时候，经历过多次股市的繁荣恐慌，你就会明白任何人都无法承受丢掉仓位的代价，就是约翰·戴维森·洛克菲勒也承受不起。先生，我希望这只股票回调，这样你就可以用很低的价格重新买回。但我只能根据自己多年的经验来进行操作，我付出了惨痛的代价，现在不想再交第二次学费。但我对你仍然感激不尽，就像我已经挣到了这笔钱并且存进了银行。这是牛市，你懂的。”然后他就走开了，留下了一脸茫然的埃尔默。
当我开始思考为什么自己对市场走势判断准确，却没有赚到应当赚到的足够多的钱时，我开始明白帕特里奇先生话中的深刻含义。越研究，我就越明白这位老先生是多么睿智。显然在他年轻时候因为同样的缺点遭受过巨大的损失，现在他已经知道自己人性的缺点。经验告诉他，诱惑难以抗拒，却总是代价昂贵，所以他不会让自己去陷入这种诱惑，我也曾经付出过同样的代价。
我认为，当我最终理解了老帕特里奇先生的谆谆告诫，这是自我交易教育的一大进步。他不断告诉其他客户：“噢，你知道这是牛市！”他其实是想告诉我们，赚大钱不能靠个股的波动，而要靠大盘走势；不能靠解读盘面，而要靠预判整个市场和市场趋势。
在这里请允许我说一件事：在华尔街经过多年历练，赚过几百万美元，也赔过几百万美元，我想告诉你的是，我能挣到大钱从来不是因为我的思考，而是因为我的坚守。你明白吗？是我持之以恒的坚守！对市场判断正确不足为奇，在牛市中你总可以找到从一开始就做多的人，在熊市中也会找到从一开始就做空的人。我认识很多人，他们总能在恰当的时间做出准确无误的判断，在可以实现利润最大化的价位开始买入或卖出股票。他们的经历和我完全一样，也就是说，他们也没有因此真正挣到多少钱。既能正确判断市场走势又能坚守操作准则的人少之又少，我发现这是最难学到的事情之一。然而一个股票作手只有在掌握了这一点之后他才能挣到大钱，当一个人掌握了交易秘诀之后，挣几百万美元比无知蒙昧时挣几百美元还要容易。
原因在于一个人可以一眼就看清楚市场走势，但他在市场中花费时间去按照自己的判断行事时就会失去耐心，开始自我怀疑。这就是在华尔街有如此之多的人，他们根本不属于傻瓜甚至连第三层级的傻瓜都不是，却仍然在赔钱的原因。不是市场击败了他们，是他们自己击败了自己，他们虽然有头脑，但缺失一颗坚定的心。老火鸡知行合一，他自己所说之言正是他一直在做的事情，他不但勇于相信自己的理念，而且深刻领会并耐心地坚守自己的信念。
第六章 最昂贵的一课：听信别人，不如相信自己
那年夏天，我去了萨拉托加温泉。虽然是度假，我仍然关注着市场。首先，我并没有累到不能去关心市场；其次，在那里我认识的每一个人当时或者之前都对股市抱有浓厚的兴趣。我们自然而然地会去谈论股市，我发现谈话和交易之间存在着巨大的差别。这些家伙之中有一些人会让你想起那些胆大妄为的公司职员，他们跟脾气暴躁的老板讲话时就像对待路边的野狗。
哈丁兄弟公司在萨拉托加设有分公司，他们有很多客户在那里，但我认为真正的原因是广告价值，在旅游胜地设立分公司确实是高级的宣传广告。我经常顺路去看看，和其他人坐在一起。
经理是从纽约总部派来的，他人很好，来这里是为了给新老朋友提供帮助，当然，如果可能的话也可以做一些业务。这里充斥着内幕消息，各种小道消息满天飞，赛马的、股市的以及服务人员透露的消息。
哈丁兄弟公司的人知道我不爱打听内幕消息，所以经理没有走到我身边贴着我的耳朵悄悄告诉我他刚从纽约总部打探到的消息，只是把电报递给我，说“这是他们刚刚发过来的”之类的话。
当然我一直关注着市场。对我而言，观看报价板和研读各种市场信号是一个固定程序。我注意到，我的好朋友联合太平洋看起来像是要上涨的样子。这种股票价格很高，但表现得好像有人在暗中吸货。我观察了好几天都没有出手，我越观察越确信有人在背后吃进这只股票，这个人不是胆小的赌徒，他不但资金雄厚，而且深谙操作之道。我认为这是非常高明的吸货手法。
确定这一点之后，我自然开始买进，价格大约是160美元。这只股票继续表现出强劲的走势，所以我继续买进，每次500股。我越买，它就表现得越强劲，却没有出现冒进的冲刺，这让我心里非常踏实。我看不到任何这只股票不会有一大波上涨行情的理由，以我从盘面上所见，确实如此。
突然，经理找到我，说他们从纽约收到一个消息——他们之间有直通线路，问我是否在营业厅里，当他们说我在后，又来了电报：“留住他，告诉他哈丁先生想跟他聊聊。”
我说我会等着他，然后又买进了500股联合太平洋。我想不出哈丁要跟我说什么，我认为肯定跟生意无关。我的保证金非常充足，远远超过我买进的数量。过了一小会儿，经理过来告诉我，艾德·哈丁先生在长途电话的另一端等我。
……
“你为什么要买入那么多联合太平洋的股票？”
“它正在涨呀。”我说。
“涨个鬼啊！你看不出来有内线人士正在倒货给你吗？你现在是最受关注的目标了，你去赌马亏钱都比这有意思。别让他们骗了你。”
“没有人骗我啊，”我告诉他，“我没有跟任何人谈起过这只股票。”
但他反驳我说：“你不能指望每次豪赌这只股票都会出现奇迹救你，趁现在还有机会，赶紧出货。”他接着 说，“以这种价位做多这只股票简直就是犯罪，这些骗子正在一吨一吨地倒货给你。”
“大盘显示他们正在吃进啊。”我坚持说。
“拉里，你的单子开始进来时，我的心脏病都要犯了。看在上帝的份上，千万不要被人耍了。赶紧离场，立刻！这只股票随时都有可能崩盘，我已经尽到了我的责任，再见！”然后他挂掉了电话。
艾德··哈丁是个非常聪明的家伙，消息异常灵通，而且是一位可靠的朋友，公正无私、心地善良。更重要的是，我深知以他的地位可以打听到很多消息。我买进联合太平洋完全是凭着对股票行为多年的研究以及我看到的一些蛛丝马迹，经验告诉我，这些迹象通常会伴随着大涨的出现。
我不知道自己出了什么问题，但我猜我一定是得出了这样的结论：我通过看盘认定股票被人吸进完全是因为内部人士以高明的技巧在做手脚，让盘势呈现出虚假的现象。也可能是艾德·阿丁让我动心，他煞费苦心阻止我犯下他认为是天大的错误。无论是他的头脑还是动机都不容质疑。我没有办法告诉你是什么促使我决定听从他的话，但我确实听了。
我出清了所有联合太平洋的股票。当然，如果做多不明智，做空同样不明智。所以，在我抛光所有做多的股票之后，反手放空了4000股，出手的价格大约是162美元。
第二天，联合太平洋公司董事会宣布进行10%的分红。起初华尔街没有人相信这个消息，这简直是走投无路的赌徒在做垂死挣扎。所有的报纸都在抨击董事会，但就在华尔街的精英们犹豫不决时，市场沸腾了起来。联合太平洋领涨股市，以惊人的成交量创下了股价历史新高。有一些场内交易员在一个小时之内就赚到了一大笔财富，后来我听说一位反应非常迟钝的专家连操作失误都居然赚了35万美元。一个星期之后，他卖掉席位，一个月之后，他成为一位绅士兼农场主。
我一听联合太平洋宣布发放前所未有的10%分红的时候，当然就明白自己是活该倒霉。自己怎么会不听从经验的智慧，而是听信消息人士的话！因为朋友的怀疑，我就把自己的信念弃之一旁而不理，这仅仅是因为他公正无私，而且往往深知自己行为的后果。
一看到联合太平洋股价创下历史新高，我就对自己说：“我不应该放空这只股票。”我把全部身家都放在哈丁兄弟公司当保证金。这件事情的教训既没有让我兴致勃勃，也没有让我顽固不化。很显然，我看盘非常准确，却愚蠢地让艾德··哈丁动摇了我自己的决心。
指责别人没有意义，因为我没有时间可以浪费，而且事已至此。因此我下单回补空头。当我下单用市价买回4000股联合太平洋时，价格大概是165美元。按照这个价格我降损失3个点。哈丁兄弟公司的营业员为我完成了回补，有一部分的成交价是172美元和174美元。受到成交单时，我发现艾德·哈丁好心好意的干预让我损失了40000美元。对一个没有勇气坚持自己信念的人而言，这是一个很小的代价！是一个很廉价的教训！
我并没有忧心忡忡，因为大盘说明股价会再次冲高。这是一次罕见的波动，联合太平洋董事会的行动也是史无前例，但这次我做了我认为应该做的事情。我发出第一个回补4000股指令时就立刻决定要根据盘势去获利，而且也这样做了。我又买入了4000股，持有到第二天上午然后平仓。我不但弥补了之前亏损的40000美元，还另外赚了大约1.5万美元。如果艾德·哈丁没有帮我省钱的话，我肯定已经大赚一笔了，但是他也帮了我一个大忙，因为我坚信这次事件的教训让我完成了作为一个交易者的自我教育。
我需要学习的不只是不去听内幕消息，还要遵循自己的信条。我获得了自信，终于能够摆脱旧有的交易方法。那次萨拉托加的经历是我最后一次随心所欲、纯凭运气的操作。从那时起，我就开始考虑基本形势，而不是只看个股表现。在严厉的投机学校里，我提升自己进入更高层级，这是漫长而艰难的一步。
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