【强烈关注】 公用事业数字化先锋 燃气+水表迎双轮驱动

基本面：

    公司主营智能燃气表智能水表计量管理系统的研发、生产、销售、服务。总股本4.29亿股，流通股3.81亿，23年每股收益1.00元，中报0.53元，同比增5%，动态PE11倍。

推荐逻辑：

公用事业行业数字化转型引领者。

            智能燃气表行业：国家设备以旧换新政策助力迎来集中改造，2022-2027年行业行业复合增长率约15%；智能水表行业：2022-2027年行业复合增长率约21%；积极探索氢能计量、过程计量等新业务领域，进一步打开成长空间！高精度仪器仪表替代进口加速，破除传统仪表股价定位，高端计量+无线连接+工业软件，是公司未来的发展方向！注销820万股回购股份，增厚每股收益！公司是华为NB-IOT的主要供应商！

研发端持续投入，前瞻布局氢能、过程计量等新场景。

        公司在杭州、温州等多地设有研发中心，多位技术专家来自于世界500强和行业内国际领先企业，研发投入力度持续处于行业领先水平。目前公司已有多款可应用于氢能计量的产品，同时过程计量领域的相关产品也在有序研发过程中，有望带来新增长点。

技术分析：

       从月线看19年以来在13元左右连续出现多次3个月的梯级堆量，月线连涨6个月，受大盘和14元以上压力，连涨3个月后连调3个月，10元结束调整，8线8月放历史天量，泰康人寿独家重仓！未来有望站稳14元，突破15元压力，打开上涨空间！目标可看高20元以上！

投资建议：

         公司是我国智能燃气表龙头企业，也是我国公用事业数字化的推动者、稀缺的公用事业数据入口，智能水表和智能氢能数字化改造及增量是未来新的业绩增量。预计2024-2026年每股收益1.06/1.23/1.43元，对应市盈率分别为10/8/7倍。给予24年20倍市盈率估值，目标价20元的“强烈买入”评级。

风险提示：

       
老旧小区改造及燃气下乡政策影响、燃气表和流量计业务发展不及预期、水务或燃气公司等物联网技术渗透不及预期。