碳酸锂专家交流纪要0914

碳酸锂专家交流纪要0914

摘要
近期市场传言江西某矿业公司停产，引发碳酸铝与锂矿行业的广泛关注。尽管存在减产计划，宁德时代碳酸锂产量被认为足以满足当前需求，减产具体影响预计将于10月份开始显现。面对原材料供应链挑战，行业预期通过外部采购缓解部分压力。市场价格暂时未受显著影响。碳酸铝供应量预计今年将达到137万吨，明年增至195万吨。中国云母、灰石及盐湖产出均有增长，非洲和澳洲地区的供应量预计将增加。全球九个矿山中有两个已停产，其它矿山维持正常生产或有新增产能。国内盐湖产业也迎来增长，计划增加产量。当前碳酸锂库存上升，预计未来会出现去库存现象，价格短期内可能反弹，但长期仍将维持下降趋势。

问答

问：请问宁德时代目前是否停产，停产是发生在矿端还是化工端，以及停产对全球碳酸锂和铝矿供需情况的影响有多大？

答：目前宁德有减产计划，计划在本月完成目标后减产。减产的目标是将目前的产能从满产七千多吨碳酸锂减至约3000吨。减产计划预计在十月份以后体现，由于库存影响，具体减产体现可能在十月中下旬。不过，减产目标是否实现以及其对全球供需的影响还需要进一步关注。

问：宁德矿的减产是否会导致三个时代的碳酸锂产量减少，并且如果本地矿无法填补缺口，减产量会有多大？宁德的减产计划是否会影响碳酸锂价格突破8万元的水平？

答：如果本地矿无法填补缺口，宁德可能需要减产较多。不过，据目前了解，宜春本地的云母矿质量较好，收率高，预计十月以后三个时代可以继续从当地购买云母矿，减产量的具体情况会持续关注。基于当前基差和出货量情况，现货价格还未跟上期货价格，因此认为突破8万元的可能性不大。

问：宁德的矿会停产多久？

答：宁德的矿预计停产一个月，而不是半年。在一个月后，只有一条生产线将关闭，而另一条将维持运营。

问：宁德的生产成本是多少？

答：宁德的生产成本主要包括原矿开采成本（每吨20块钱）和选矿成本（每吨约100块钱），加上从原矿到碳酸锂当量的成本（每吨大约3.5万块钱）。加上加工费（今年技改后加工费有所下降），宁德的现金成本大约在8.1到8.2万块钱左右。

问：今年国内外锂资源供给的情况如何？

答：今年总供给预计为137万吨碳酸锂当量，其中中国云母为15万吨，灰石（包括国内和海外）分别为3万吨和44万吨，盐湖资源包括中国盐湖13万吨，澳洲盐湖37万吨，以及来自非洲、欧洲和全球回收的总计6万吨。

问：明年锂资源供应有何预期增长？

答：明年总供给预计将达到195万吨，具体细分如下：云母增加至20万吨，灰石预计增加6万吨，国内盐湖预计增加19万吨，海外盐湖将增加46万吨，澳洲灰石增至58万吨，非洲灰石预计为24万吨，欧洲灰石为14万吨，全球回收预计为8万吨。

问：哪些因素推动了云母产量的持续增长？

答：明年云母产量增长的主要原因在于江浙地区的两个新增矿山将在明年建成，以及新永兴的矿产资源经过扩建和地改后，预计产量会有所提升，同时90余家矿业公司的相关矿产也获得了延期开采并扩大了开采规模。

问：非洲锂资源供应大幅增长的原因是什么？

答：尽管非洲地区存在较高的生产成本，但由于华友和中矿在津巴布韦的重点项目并未计划停产，且政府对于某些涉及资金流动的合作项目具有较大约束力，因此预计明年非洲锂资源供给将实现约9万吨的增长。

问：澳洲锂资源市场预计的增量是多少？

答：澳洲锂资源市场预计明年增量约为50万吨，其中天奇格林布什项目将增产4到5万吨，赣丰马里昂项目增产1.5万吨，以及其他若干个项目预计分别增产几千吨到几万吨不等，总体增幅显著。

问：这些矿山中哪些正在减产或停产？

答：目前已经宣布停产或即将停产的矿山包括山、凯特林以及菲尼斯。其中，凯特林在今年下半年因资源枯竭和市场价格不佳而停产。

问：那么菲尼斯的减产情况如何？

答：菲尼斯早在年关前后就已宣布停产，并且其库存已销售完毕。该矿山预计对其碳酸锂当量的影响大约为2024年的11,000吨。

问：吉娜的减产情况如何，对碳酸锂当量造成了什么影响？

答：吉娜在上半年降低了锂矿销售目标，预计对其碳酸锂当量造成约42,000吨的影响。

问：格林布什有何调整或更新信息？

答：格林布什曾下调2024年的销售计划，但后来在KU2项目宣布可以实现满产，并通过天琦获得额外的20万吨锂矿供应以补足因凯特林和菲尼斯停产造成的产量缺口。

问：今年国内外矿场的整体情况是怎样的？

答：除了上述提到的减产矿山外，赣峰的马里昂、P2干以及土豆山等矿山均保持正常生产和销售。此外，还有两家奥框公司也在正常生产。因此，总体来看，今年受影响较大的是国内锂矿生产商Ikin在上半年实施的4,400吨至25,000吨的减产计划。

问：二矿在国内外灰石产量中的占比是多少？

答：基本上，国内大约70%左右的灰石产量都来自于二矿。今年全年灰石总产量预计为32万至33万吨，其中上半年已销售出的碳酸锂当量约为30万吨以上，下半年则不足10万吨。

问：凯特林停产会对碳酸锂当量产生多大影响？

答：凯特林的停产预计将导致碳酸锂当量减少约9,000吨。

问：未来7万元/吨以下产能分布情况如何？

答：今年7万元/吨以下产能分布如下：低于7万元/吨的产能大约为103万吨，7-8万元/吨的产能为11.5万吨，8-9万元/吨的产能为9.5万吨，9-10万元/吨的产能为2.3万吨，高于10万元/吨的产能为5.5万吨。明年则不再根据产能情况进行调整，具体情况还未给出明确数据。

问：明年有哪些盐湖项目的增量预测？

答：预计明年新增产能大约为2万吨左右。其中，茶海盐湖和蓝兰柯盐湖计划增加1万吨，东台金南盐湖计划增加0.8万吨，中信国安由于上半年投产了一条1.5万吨产线且处于爬坡阶段，预计将增产约1万吨，而西藏矿业的新建项目有望带来0.4万吨增量。

问：有哪些公司的产能增量及预计增幅较高？

答：金源股份预计明年将增加0.3万吨产能，紫金矿业在上盐湖项目的产能将在明年年底投产，预计将实现1.8万吨增量（此处数据可能有些高估），预计实际为0.5万吨。此外，藏格的5万吨项目也预计会在明年年底投产，将带来1至2万吨的增量。

问：成本较高的盐湖项目有哪些？

答：成本较高的盐湖项目包括西藏新投产的一些项目，如金源股份的资金，它们的成本预计将达到8到9元每吨。恒信融虽然成本相对较高，但由于其未拥有自己的盐湖资源，而是通过接驳中信国安管线获取产品，因此成本变化依赖于市场定价。

问：明年锂辉石的需求增速如何？

答：明年锂辉石在国内预计有2.5万吨的增量，其中包括来自郴州湖南的0.8万吨增量，以及紫金矿业湖南矿山的0.3万吨增量。

问：碳酸锂的当前库存是多少？今年碳酸锂库存变化的情况如何？

答：碳酸锂目前的总库存约为11万吨。今年1-3月份是去库阶段，随后在4-7月份出现累库现象，至7月份累库达到2万吨。然而，在9月份预计会有小幅去库，但效果不佳，之后在11-12月份又会出现累库，每月累库约3到1.8万吨。

问：四个月的库存相当于开采了多少吨的矿石？

答：大约需要开采50万吨的矿石才能满足四个月的库存需求。

问：根据数据推测，明年的价格预判是怎样的？

答：预计明年价格会比今年稍微低一些，给出的价格中枢范围是6到10万元/吨，其中最低点可降至6万元/吨。

问：今年碳酸锂的新增产能有多少？

答：今年新增产能大约20万吨，主要来自盐湖资源。

问：奥胖（Olaf）当前的库存情况如何？

答：奥胖的具体库存数量未详细统计，但从三季度的发运量推断应该是净库存状态。