9月16日｜【最新快讯】：晚间财经重大资讯集锦

【阿城看点】

1、我们分析认为，配置方面，关注三条思路。1)短期关注超跌反弹和困境反转，例如锂电池虽然产能尚未完全出清，但中长期需求向好且资本开支已经明显削减，或具备阶段估值修复机会，此外也建议从供给侧出清去看行业机会，例如消费电子、光学光电等。2)外需还是强于内需，但市场普遍担忧关税问题，建议关注海外利润率高于国内的领域，如电网设备、商用车等。3)红利资产近期回调比较多，但呈现为基本面预期变差的行业跌幅较大，与国内外经济周期关联度不高的行业偏强，如水电、电信、高速公路等行业。红利策略的长逻辑并未扭转，在当前成长稀缺、利率下行环境仍是首选，关键在于分子端基本面和分红的稳定性。

2、2024H1大盘估值在中位徘徊，此背景下汽车板块估值整体表现不佳，但仍存在分化。经销商板块中位震荡后，Q2出现明显拉升，其余板块均呈现中位震荡。横向比较各行业板块，上半年汽车板块估值水平仍处于中上等水平，主要原因系汽车产销两旺抬升板块整体估值水平。当前，以旧换新政策对汽车行业景气度有一定的托底作用，乘用车行业在价格战告一段落后，销量和盈利能力有望逐渐回升；商用车行业出口带动景气度回升，国内景气度也仍有内生修复动能。

3、锂电池按封装形式可以分成圆柱锂电池、方形锂电池及聚合物软包锂电池，而聚合物软包形式更适配消费电池场景。根据EVTank数据，智能手机和笔记本电脑是小软包电池最大的两大应用市场，占比近50%。由于2023年全球智能手机和笔记本电脑出货量同比分别下滑了3.2%和13.9%，从而使得2023年全球小软包锂离子电池出货量54.8亿只，同比下滑2.6%。随着消费电子下游去库存的基本完成，预计后续消费电池行业将迎来复苏。

然而传统领域：随着消费电子下游去库存的基本完成、AI应用将带来传统产品换机需求提升；新兴领域：AR/VR、便携储能、电动两轮车、无人机等新兴领域较快的发展，将带动消费电池需求放量；国内企业份额提升：随着日韩企业逐步退出全球消费电池市场，国内厂商的份额预计将不断提升。建议关注欣旺达、珠海冠宇、豪鹏科技、蔚蓝锂芯。

4、2024年上半年出行链公司整体表现相对平淡，但具有线上平台流量优势的龙头经营表现仍明显领先行业大盘，同时具有品牌&会员流量优势，连锁扩张(加盟扩张为主)、经营高效的优质龙头仍录得良好阿尔法成长。目前经济环境和市场风格下建议配置携程集团-S、美团-W、同程旅行、华住集团-S、百胜中国、海底捞、九华旅游、峨眉山A、长白山、锦江酒店等。

5、AI计算的需求推动着网络通信速率快速提升至端到端的400G/800G，预计1.6T光模块会在2024年四季度开始出货，2025年一季度正式上量。带宽升级为通信行业快速增长提供持续动力，头部厂商有望维持较高的利润率，相关公司业绩或延续高增长态势，建议关注光通信板块