对于炙手可热的的公司来说，收购必然会一波三折。昨晚，SMMT股价连续大涨后缩量回调，一些空头把昨晚股价回调当做了救命稻草，认为SMMT和康方生物的股价要开始回调了。真是只见树木，不见森林。回调，对于收购来说不过是发生的小插曲而已，是买家和卖家在最后敲定价格前，因为讨价还价需要释出的烟雾弹。对于SMMT而言，卖身MNC是既定的策略，加戏不过是为了卖更好的价钱；对于MNC来说，收购SMMT是必须的 ，谁收购了SMMT，谁就会在新一轮癌症治疗竞赛中领先。对于默沙东来说，更是只能收购成功，不能失败，如果在SMMT收购战中出局，MSD的CEO未来也会被董事会解聘掉。为了保住饭碗，默沙东会是收购SMMT最积极的哪一个，但能否成功不一定，因为觊觎SMMT的MNC太多了，有愿意出更高价的。
当然，MNC在收购SMMT的同时，也会入股康方生物，以及和康方生物达成天价BD交易，总之是一场大型、复杂、有望改变医药行业格局，并被载入教科书的收购案例。其中，最大的赢家无疑是SMMT和康方生物。
继SMMT之后，康方生物已成为全球医药行业热点。康方生物卓越的创始人和管理团队，三个全球领先的广谱FIC肿瘤药品、丰厚且极具潜力的研发管线，高效产出的技术平台等已是行业灯塔。对于这么优秀的企业，被觊觎，被收购是自然而然的事，康方生物将是继SMMT之后MNC觊觎的下一个收购目标。有一种可能的情形就是康方的股东一眼醒来，看到公告，某MNC以235港元的价格标购康方。不要认为不可能，从产业投资的角度看，如果能以260亿美元收购康方，MNC做梦都会笑醒。归根结底，港股严重暴跌，18A被全面做空，康方被严重误杀导致一个潜在的未来全球药王市值仅79.5亿美元，在全球资本市场，这也是几十年才会出现一次的事。
有些人从民族情感的角度，认为康方生物不该卖身，夏博士也不会同意卖康方，有一定道理，但格局未免太小。夏博士创立康方的初心是什么？是做更好的药，满足全球未满足的临床需求，造福全球患者。康方只有在MNC的加持下，才能让自己的药更快、更好地惠及全球患者，造福人类。同时，还要考虑到药品研发之间激烈的竞赛，康方目前112、104和117三个药是全球领先的，但如果不能快速、大量开三期国际临床试验并更多适应症获批上市的话，未来难免会被超越，毕竟国际医药市场也是一场金钱数量的竞争，再好的药，没钱真不行。
康方是夏博士的心血和生命，卖掉肯定感情不舍。但其实有折中方案，即出售股权的同时增加特别条款，保证以夏博士为首的经营团队对康方生物的独立经营管理权，基因泰克卖身罗氏采取的就是这种模式。基因泰克恰好也是夏博士心心念的偶像，巧不巧。
雪球
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