A股还有新低

$上证指数(SH000001)$  

这段时间，很多人以历史上几次大底的市盈率、破净率和现在2704点作对比，得出结论说现在就是大底。

其实大谬不然！此一时彼一时也！

第一，宏观环境发生了巨大的变化：房地产这个引擎已经失速，人口红利正在消失（都已经宣布延迟退休了）；很多年轻人已经对股票、邮票、白酒、古玩敬而远之。

第二，外表环境大不一样：出口受限，贸易摩擦加剧；

第三，股市体量发生了巨大的变化，体现在两个方面：四五千家上市公司，而且是全流通（相对于股权分置改革前）；

第四，上市公司整体质量下降。设股市的初衷就是为国企融资，那些高质量又想上市的企业，绝大多数在若干年前就已经上市了；

第五，如果说以前企业上市，真的是想融资的话，现在大家已经发现了地球上来钱最快的办法：在股市把企业高溢价卖给股民，可以赚到做实业800年都赚不到的钱。关于这一点，我发过很多文章。如果你不相信，建议每天看一下上市公司公告，看看有多少企业在减持。

所以呢，2700是底吗？不是，2600也不是。