近日，上市公司$新大陆(SZ000997)$对外发布2024年半年报。2024H1期间，其实现营收36.4亿元，同比下滑5.3%；实现归母净利润5.3亿元，同比下滑6.2%。
剔除持有的民德电子股价波动以及引入杉昊智能少数股权因素影响，新大陆实现归母净利润6.5亿元，同比增长21.4%；实现扣非归母净利润5.6亿元，同比下滑5.9%。
智能终端集群
新大陆是集智能终端、大数据处理能力、数据场景运营能力为一体的数字化服务商，主营业务分为智能终端集群和行业数字化集群两个板块：前者包括数字支付终端业务和智能感知识别终端业务，后者包括商户运营及增值服务、电信运营商数字化服务。
2024年上半年，新大陆智能终端集群实现营业总收入15.2亿元，与去年基本持平，海外业务收入占集群总收入比例达75%，毛利率达40.90%，同比提升2.59个百分点。
毛利率变动主要系国内终端市场下游仍处在行业出清阶段，公司主动选择经营持续性更好的客户与业务，
（1）数字支付终端业务
业务方面，新大陆实现智能POS、智能收银机、标准POS、新型扫码POS、泛智能终端等产品销量合计超过280万台，其中智能POS出货量突破60万台，海外业务收入占比超85%。
国内市场方面，新大陆持续强化银行客户合作，在国内终端需求尚未完全恢复的情况下，上半年入围头部六大银行，银行客户收入同比增长超37%。新大陆智能产品以及扫码类产品销量上处于行业前列。
海外市场方面，新大陆贯彻全球化2.0战略目标，加码全球本土化工作。上半年，新大陆着重开展欧美与东南亚市场本地化建设，完成2家子公司设立，同时还深入建设新加坡公司，打造全球总部。
支付终端在全球各地的供需存在较大差异。分区域看，新大陆在拉美区域占主导地位，拉美地区销售收入突破6亿元，同比增长超18%。除在巴西保持良好成长外，还持续开拓墨西哥、阿根廷等地区；
在亚太及欧美地区，受下游客户订单季节性周期的影响，上半年新大陆收入较去年同期下降20%。不过，新大陆也表示，随着本地化策略推进，由代理向本地化直营模式的转变正在加速，未来仍有一定成长性；
在中东非地区，$新大陆(SZ000997)$关注非接经济持续渗透的机会，加强头部客户合作，实现批量供货，出货量和收入规模保持稳定，地区收入达1.6亿元。
（2）智能感知识别业务
2024H1，新大陆强化机器视觉、RFID、OCR等技术，与自研的解码技术以及AI技术相结合，构建从条码识读到机器视觉的多样化、智能化的场景解决方案。
新大陆持续深耕垂直行业场景，重点布局零售、医疗、物流、工业四大领域。国内市场实现收入1.90亿元，总体保持稳定。
在物流与零售领域，新大陆持续巩固市场份额，入围多家互联网公司、物流头部企业、第三方支付公司的供应商名录，收入规模稳中有升，同比增长23%。
在医疗领域，新大陆布局体外检测（IVD）、临床护理配套、医药物流和药品追溯等场景，2024H1在云南、江西、湖南、福建、浙江等省份实现多合作伙伴突破及医院项目落地。
新大陆国际市场方面，上半年在亚太地区销售收入同比增长37%，与东南亚头部电商开展合作，在日本首次获得5G产品（MT95-5G）认证，在越南、韩国、印度等市场捕捉工业产品新商机。
在欧美地区，新大陆不断调整供应策略以应对变化，通过墨西哥PDA产品认证，助力开拓南美市场。
行业数字化集群
行业数字化集群主要包括商户运营及增值服务、电信运营商数字化服务，涉及线下商业、移动通信等场景。
2024H1，新大陆该集群实现营业总收入21.09亿元，同比下降8.28%，毛利率44.46%，同比提升2.06个百分点。变动主要为合规监管推动行业流水优化，加速行业出清。
（1）商户运营及增值服务
上半年新大陆实现支付服务交易规模约1.07万亿。其中，扫码交易笔数与金额占总流水笔数与金额比较去年分别同期提升2.6和4.6个百分点。
增值服务方面，新大陆为超过320万活跃商户提供各类服务，半年度单商户ARUP值达到167元。
依托“星驿付”与“慧徕店”的双品牌战略，新大陆持续打造数字支付、数字营销、数字场景SAAS、增值服务四位一体的数字商业产品线，持续提升高质量商户黏性。
报告期内，新大陆实现经营类服务收入2.76亿元，同比增长55%。目前慧徕店开放平台已入驻SaaS软件商48家，覆盖12大行业46个细分场景，完成了超100家各地银行的合作政策接入。
新大陆上半年累计新增中标各地银行联合收单项目近40个，交易流水超3,600亿，累计为商户补贴手续费3.19亿元，营销补贴金额达2.23亿元。
在数字人民币方面，$新大陆(SZ000997)$已与建设银行、邮储银行、兴业银行等金融机构建立了合作，打通数字人民币的支付通道。截止6月末，新大陆累计为近1.5万家收单商户开通数字人民币服务，月活跃商户近1,000家，每月交易笔数约10万笔。
按流水规模划分方面，新大陆以中间两级规模居多，也即月流水主要处于1-10万区间、10-50万区间这两个区间：
针对民生消费行业与个人消费场景强相关的特征，新大陆推出优连贷产品，重点针对小微企业，尤其是垂直行业连锁店，聚集餐饮、零售、娱乐、潮玩、宠物等行业丰富产品矩阵与风控体系。目前该业务已经实现在8个城市试点推广，贷款规模呈稳步增长态势。
截止2024年6月末，新大陆金融资产管理余额为26.31亿元，上半年实现营业收入2.57亿元。
（2）电信运营商数字化服务
在运营商业务支撑市场领域，新大陆持续研发新一代数智云原生业务运营、政企运营等电信运营商数智化领域平台产品，中标了中国铁塔IT开发能力服务、数字乡村产品三期研发服务等项目，报告期内实现服务收入1.73亿元。
在大数据行业赋能领域，成功中标四川移动、云南移动、北京移动等大数据相关产品项目，实现大数据赋能业务收入超7,500万元。
在人工智能领域，成功中标中国铁塔中高点视频监控35种AI算法模型研究、新疆联通AI识别云边协同智能巡检等项目，人工智能算法业务实现收入近1,000万。
业绩讨论
1、收入
新大陆在2024H1实现总营收36.36亿元，同比下滑5.85%；24Q2单季度实现营收18.95亿元，同比下滑2.24%；总体看，下滑幅度相较于一季度有所收窄。
分业务类型看，新大陆商户运营业务收入16.73亿元，同比下滑7.3%；电子支付产品业务收入15.20亿元，同比下滑0.8%。
总体看，新大陆营收构成具有如下特征：一是以服务业为主，二是以商户运营及增值服务为主，三是海外营收目前占比已超过三成：
2、利润
净利润指标方面，新大陆实现归母净利润5.3亿元，同比下滑6.2%；从Q2单一季度口径观察，实现营收19.0亿元，同比下滑2.2%；归母净利润2.8亿元，同比增长6.0%；扣非归母净利润2.8亿元，同比下滑19.1%。
3、毛利
2024H1新大陆整体毛利率为43.4%，同比增长1.62pp，具体来看，商户运营及增值服务/电子支付产品及信息识读产品/行业应用与软件开发及服务毛利率分别为45.3%/40.9%/41.4%，分别同比增长4.17pp/增长2.59pp/下降5.77pp。
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