“考虑到后续填补MLF到期、政府债发行以及信贷投放带来的资金缺口，逻辑上年内再度

$中泰证券(SH600918)$  

“考虑到后续填补MLF到期、政府债发行以及信贷投放带来的资金缺口，逻辑上年内再度降准有其可能性。”民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣说。

至于何时降准落地，刘涛表示，三季度应尽快针对大中型银行实施定向降准，向市场释放流动性。王青认为，考虑到当前银行体系流动性比较充裕，降准很可能安排在四季度实施，降准幅度将为0.5个百分点，释放资金1万亿元，主要是为了支持政府债券发行。

信达证券固定收益首席分析师李一爽表示，由于今年存款增速大幅走低，2月的降准足以覆盖金融机构缴准带来的长期流动性消耗，因此央行表示年初降准的政策效果还在持续显现，若降准落地更可能是对冲MLF到期。考虑MLF在四季度到期量较大，因此降准在四季度落地的概率更高。

此外，兴业证券固定收益首席分析师黄伟平表示，后续若央行执行降准和买卖国债操作，大概率会搭配MLF缩量续做，进而逐步淡化MLF利率的政策利率色彩，强化7天期公开市场逆回购操作利率作为基准利率的地位。