下修 吃利息

原文发送于昨日晚间。

楚天转债满足下修条件，公司提出下修议案，利好转债，详见下修信息列表。

长集转债下修议案获得通过。公司宣布转股价下修到5.30元，大幅高于最低下修价4.03元，下修未到底。下修后，转股价值仅上升到71元，明显利空转债。但公司同时发布了回售公告，短期有回售保底，影响不大。

18日为新化转债下修审议日。大股东持有转债，预计通过有悬念。正股前20日均价为20.249元，前1个交易日均价为19.246元，下修无净资产限制，下修到底的价格为20.25元。如果下修到底，静态测算转股价值将上升到94元，转债价合理定位约在110元附近。

18日为易瑞转债下修审议日。大股东不持有转债，预计通过无悬念。正股前20日均价为6.772元，前1个交易日均价为6.495元，下修无净资产限制，下修到底的价格为6.78元。如果下修到底，静态测算转股价值将上升到95元，转债价合理定位约在105元附近。

18日泉峰转债、华懋转债、常银转债、九典转2、交建转债、密卫转债、斯莱转债将发放利息，投资者注意查收；同时网格交易将中断，注意重新设置网格。

本文观点和原理参见《价值可转债投资策略》（作者：宁远君，唐斌）。

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$新化转债(SH113663)$$易瑞转债(SZ123220)$$上证指数(SH000001)$