市场资讯回顾
1、央行：着手推出增量政策举措
9月13日，中国人民银行表示，货币政策将加大调控力度，加快已出台金融政策措施落地见效，着手推出一些增量政策举措，进一步降低企业融资和居民信贷成本，保持流动性合理充裕。把维护价格稳定、推动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量，更有针对性地满足合理消费融资需求。（来源：中国人民银行）
2、8月金融数据持续低位
9月13日，中国人民银行表示，受政府信贷支撑，中国8月新增人民币贷款和新增社融均大幅回升，金融“挤水分”效应持续，M1货币供应继续回落，M1-M2增速负剪刀差进一步扩大。具体数据表现如下：
1-8月社会融资规模增量21.9万亿元，比上年同期少3.32万亿元。8月新增社融3.03万亿元，较前值7700亿元大幅回升。
中国1-8月新增人民币贷款14.43万亿元人民币，其中 8月新增人民币贷款为9000亿元，较7月的2600亿元大幅回升。
中国8月M币供应同比增加6.3%，持平前值，中国8月M1货币供应同比下降7.3%，较7月6.6%的降幅进一步扩大。（来源：中国人民银行）
3、工业增加值：连续第四个月增长放缓
9月14日，国家统计局发布数据显示，中国8月规模以上工业增加值同比4.5%，低于前值5.1%。从环比看，8月份，规模以上工业增加值比上月增长0.32%。1—8月份，规模以上工业增加值同比增长5.8%。
其中，装备制造业增加值同比增长6.4%，高技术制造业增加值增长8.6%，两大产业均表现亮眼，分别快于全部规模以上工业增加值1.9和4.1个百分点。（来源：国家统计局）
4、财政部：加强融资需求端和供给端管控
9月14日，财政部披露《国务院关于今年以来预算执行情况的报告》。报告提出，防范化解地方政府债务风险。统筹好风险化解和稳定发展，进一步落实好一揽子化债方案，省负总责、市县尽全力化债，逐步降低债务风险水平。加强融资需求端和供给端管控，阻断新增隐性债务路径。建立全口径地方债务监测机制，加强跨部门数据信息共享应用，坚决遏制化债不实和新增隐性债务。分类推动融资平台改革转型。完善专项债券管理制度，强化项目资产管理、收入归集，确保按时偿还、不出风险。（来源：财政部）
5、工信部：推动移动物联网向“万物智联”发展
9月12日，工信部消息，为提升移动物联网行业供给水平、创新赋能能力和产业整体价值，加快推动移动物联网从“万物互联”向“万物智联”发展，工信部近日印发《关于推进移动物联网“万物智联”发展的通知》，其中提出，到2027年，基于4G和5G高低搭配、泛在智联、安全可靠的移动物联网综合生态体系进一步完善。移动物联网终端连接数力争突破36亿，其中4G/5G物联网终端连接数占比达到95%。（来源：人民网）
6、国家金融监督管理总局：鼓励消费品以旧换新
9月14日，国家金融监督管理总局发布《关于促进非银行金融机构支持大规模设备更新和消费品以旧换新行动的通知》。公告强调，鼓励以融资租赁方式推进重点行业设备更新改造；鼓励企业集团财务公司主动对接集团客户设备更新和技术改造需求，深耕贴近产业的先天优势；提升消费信贷便利，支持消费品以旧换新；加大汽车金融服务，支持汽车以旧换新；下一步，金融监管总局将加强政策协同。继续加强与人民银行等相关部门的沟通协同，支持符合条件的非银机构合理拓宽融资渠道、降低融资成本。（来源：国家金融监督管理总局）
7、正式落地！渐进式延迟法定退休年龄
9月13日，新华社消息，关于实施渐进式延迟法定退休年龄的决定正式发布，主要包括：
一、同步启动延迟男、女职工的法定退休年龄，用十五年时间，逐步将男职工的法定退休年龄从原六十周岁延迟至六十三周岁，将女职工的法定退休年龄从原五十周岁、五十五周岁分别延迟至五十五周岁、五十八周岁。
二、实施渐进式延迟法定退休年龄坚持小步调整、弹性实施、分类推进、统筹兼顾的原则。（来源：新华社）
8、美国8月CPI创2021年2月来最低
9月11日，美国劳工统计局发布的数据显示，美国8月CPI同比上涨2.5%，与市场预期持平，前值为2.9%；核心CPI同比上涨3.2%，与市场预期持平，前值为3.2%。环比看，美国8月CPI上涨0.2%，市场预期为0.2%，前值为0.2%；核心CPI上涨0.3%，高于市场预期的0.2%，前值为0.2%。（来源：财联社）
一周行情回顾
1、全球市场
9月9日至9月13日，全球主要股指多数上涨。美股方面，道琼斯工业指数上涨2.60%，纳斯达克指数上涨5.95%，标普500指数上涨4.02%，行业板块方面，信息技术、非必需消费等板块表现相对较好。港股方面，恒生指数下跌0.43%，行业板块方面，非必需性消费、医疗保健业等板块表现相对较好。
数据来源：Wind，统计区间9月9日至9月13日，过去市场表现不代表未来。
2、A股市场
9月9日至9月13日，A股三大指数集体下跌。截至9月13日收盘，上证指数周内下跌2.23%，深证成指下跌1.81%，创业板下跌0.19%。从市场成交量来看，上周日均成交额为5193.63亿元，量能相比前一周有所下降。
从市场表现来看，三大指数集体下跌，成交额小幅下降，市场仍处于震荡寻底当中。石油、白酒等权重板块轮番下跌，导致沪指再创阶段性新低，险守2700点。目前市场仍处于存量博弈状态，中小盘和科技股表现较大盘权重股稍好。虽说市场显现较多底部特征，但信心修复仍需更多积极因素支持。
数据来源：Wind，统计区间9月9日至9月13日，过去市场表现不代表未来。
行业表现方面，申万一级行业指数中，通信、房地产、计算机等板块表现较好，食品饮料、石油石化、社会服务等板块表现较差。
数据来源：Wind，统计区间9月9日至9月13日，过去市场表现不代表未来。
市场展望
总的来说，国内8月份通胀与外贸数据平稳，但内生性需求仍不足，消费需求旺季不旺。8月CPI同比上行，但主要由食品价格涨价驱动，通胀持续回升动力不足，同时PPI同比则显著回落。进出口数据中，进口数据大幅回落，同样反映内需不足问题较为显著。此外，中秋国庆旺季的临近，但近期高端白酒批价超季节性下行。近期统计局公布了社零、投资、工业增加值等数据，继续呈现回落态势，这与制造业PMI指引一致。整体看，物价、PMI、地产、开工率等高频数据均显示：全年保“5%”压力加大，稳经济、稳物价仍需政策“持续用力、更加给力”，十月份将是重要的观察窗口。
海外继续走在宽松的道路上。上周四欧洲央行如期降息，对欧洲股市起到了很好的支撑，黄金等贵金属连续上涨。美联储近两日议息会议，不出意外将调降25pbs，核心在于其对未来的展望，这将决定后续的货币政策放松的节奏。
近期市场的疲弱还有一个结构性的问题，即中证红利指数的持续回落。银行股受存量按揭利率调降的消息压制自8月底开始回调，此前股价非常坚挺的电力、高速等行业龙头个股也开始松动，这些行业龙头多为权重股，对上证指数带来很大的拖累，是上证指数近期持续走弱的主要原因。红利的回落使得成长风格显著好于价值风格，近期创业板指虽然没有出现大幅反弹，但个股的赚钱效应已经有所改善。随着美联储降息靴子落地，海外因素将逐步让位于国内因素，政策预期或将会逐步增强，成长风格短期内预计延续优势，一些成长领域如TMT、高端制造、创新药等值得重点关注。长期角度，出海和红利依然是值得重点关注的核心方向。
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