迎接重磅变化，A股进入防御模式！

美联储9月降息即将落地，A股提前进入防御模式，今天上午，仅红利板块和大盘权重逆势上涨，其他板块大多下跌，小盘股、成长风格跌幅靠前。

在美联储降息（北京时间9月19日凌晨）以及我国央行是否跟进（9月20日）的靴子落地之前，市场大概率以防御为主。

鉴于红利板块已跌至2021年以来低点，具备中长期配置价值，在防御性行情里，红利再次成为避险主角，虹吸市场有限的流动性。

此外，今天A股社会服务、食品饮料、传媒、商贸零售等板块跌幅较大，或于中秋节消费数据不及预期有关。今年中秋期间，一些代表性商品，如月饼、大闸蟹、白酒等，销量均出现明显下降，对大消费板块产生抑制。

就上周地产销售数据看，30大中城市房地产销售面积为153.11万平方米，同比下降29.08%，降幅继续扩大。金九银十，成色不足。

利好消息是，近期人民币兑美元汇率出现升值，离岸人民币升值7.1以内，打开了国内货币政策空间。接下来，关键看美联储降息以及我国央行政策应对，若跟进降息，则大盘随时会迎来反转行情；若继续按兵不动，市场或继续震荡磨底，叠加十一长假临近，新一轮行情估计要等到10月份了。

投资方面，建议继续聚焦优质行业和个股，在能力圈内逢低买入，保持信心和耐心，以时间换空间，等待变化发生。结构上，盈利稳定性强、股息率高的优质红利标的，进可攻、退可守，依旧是较好的选择。