细胞长牛特征---长期视角
1. 行业天花板：大健康行业，生物医药细分领域，随着中国人口老龄化，疾病预防意识提升，整个行业处在快速发展的初期，生物医药的行业必将震荡快速发展。
2. 神州细胞产品天花板：重组8因子、HPV疫苗、抗肿瘤产品（菲诺利单抗、贝伐珠单抗、帕瑞妥单抗）、自勉产品（安佳润、SCT630A）、SCTB35、SCTB41、SCTB14、SCTV02、带状疱疹疫苗，每一个产品都是百亿级大单品或者有潜力成为百亿级大单品。还用众多在研产品都是大单品，产品众多，所以细胞整个公司的天花板很高，想象空间极大
3. 细胞核心竞争力一（差异化竞争）：行业天花板很高，做的产品都是大单品，对于很多公司都是同样的机会，难就难在核心竞争力是否有优势，作为一个行业从业人员，对这点非常敏感。很多公司都宣称“差异化竞争”，有多少是在真正执行或者有能力执行差异化竞争，神州细胞在做，而且有能力做出来，这点也证明其核心竞争力非常强。重组8因子产量全球第一，毛利率97%以上；菲诺利单抗头颈鳞癌适应症难度极高，只有O药与K药，国内没有公司在这个适应症上突破；全球首个14价HPV三期临床；两个生物类似药（安贝珠与安佳润）一次性囊括全部已上市药物在中国的适应症；全球首个4价新冠疫苗（安若能4）；前期没有报道出来的带状疱疹疫苗与SCTV02疫苗，近期获批临床。这些都说明神州细胞的核心竞争力是极强的，有能力做出来差异化的产品，大多数创新药公司是没这个能力的。后续应该还会有很多差异化产品陆续推出。
4. 细胞核心竞争力二（平台技术）：1. 疫苗、重组蛋白、单抗、双抗、三抗 2. 从分子设计到市场销售完善的链条，3.培养基开发平台、佐剂开发平台、填料偶联技术等平台，可以降低成本，确保供应链安全并提高药物上市后竞争力。这些平台技术可以确保快速开发出新的产品，新冠疫苗的更新迭代以及突然冒出的带状疫苗和SCTV02疫苗和今年上半年集中申报的产品都是佐证。有了这些平台技术，可以快速开发出新产品。神州细胞花费精力建立上述平台，都需要长时间的技术积累以及资源，20多年的技术攻关，打下了坚实地基。
5. 发展快车道：公司上市产品有重组蛋白、单抗、疫苗（紧急使用），多类型，多品种产品，有了造血功能，也验证了其多个平台的有效性，后续产品研发风险会降低不少。公司已经进入发展的快车道，相信后续产品推进速度会大大加快，每年上市新的产品或者产品推进国外上市，持续造血，促使公司做大做强。
6. 实控人：这一点非常重要。其麻省理工博士，Merck工作背景，世界观与专业程度毋庸置疑。听其言，观其行。实控人多次提到未来持续看好公司以及所处行业的发展前景，愿意长期持有公司股票，而非短期套利投机。在看其实际行动：公司利用外部融资较少，大多是实控人持续投资；公司没有急功近利，扎实打地基，建平台，进行技术攻关；上市至今未减持，反而多次增持；年薪17W；公司法人，董事长，财务负责人，集权与实际行动足以证明其远见与野心。年龄59，祝老谢健康长寿，再为公司工作30年吧。看看上市公司法人与实控人一致的有多少？上市公司股价低位减持的大股东又有多少？看看那些创新药CEO，CTO们的年薪吧，再看看那些因公司股权内斗而牺牲小股东权益的公司吧。
7. 公司部分理念：a.公司宣称做Best-in-class 或me-better，非常认可这个思路，现阶段抗风险能力弱，先造血活下去再做fisst-in-class，刚拿下IND批件的SCTB41就是“同类首创”，“同类首创”的药物不是一般公司能做的，风险大，要求技术积淀深厚。公司也有能力做，只是控制风险才做有把握的药物。b.公司提到研发思路，能推向市场的药物必有竞争力，效果或成本，这样市场开拓容易一些。试想，那个药企不想这样做，有几个药企能做到，细胞的几个产品证明其能做到。c.人才建设，公司整体以招聘高端领军人才（王阳博士等），然后培养企业自有人才为主（企业中高层管理人才等），团队稳定，用人成本可控。d.推向临床的产品都经过层层筛选，在非临床阶段跟已上市药物对比，有优势向前推进。部分疫苗甚至在人体实验，控制药物失败风险
8. 退市风险：其实我一直不担心这个风险，所有人都识别出来的风险，而且是不可接受风险，肯定是公司首要任务，所以我们等来了永续债并看到了半年报盈利。未来几年将会乘风破浪，股价长牛。
9. 长牛绊脚石：新药研发临床失败，国家药品政策收紧，经济环境波动，竞争产品激烈。
本文作者可以追加内容哦 !
