1债市行情
节后返工第一天，利率债走势分化，超长期国债和国开债涨幅居前。10年期国债活跃券收益率盘中报2.04%，加上9月14日银行间市场开始的收益率跌幅，继续朝着2%试探；1年期和2年期国债利率依然倒挂。国债期货午盘集体上涨，30年期主力合约涨0.71%，10年期主力合约涨0.13%，盘中均创历史新高。
信用债和银行同存全线走弱，行情比较平淡。
2资金面情况
央行货币政策依然以维稳为主，MLF和逆回购到期超万亿。
央行今天开展了5682亿元的7天期逆回购操作，减去4875亿元的到期量，单日净投放金额依然有807亿元。但原定于今日的9月MLF续做并未如期而至，再加上还有5910亿元的MLF到期，政策面整体平稳偏紧。
另外，隔夜资金价格又变贵了，DR001加权平均价格涨超27bp至1.7609%；DR007加权平均价格则来到了1.8695%的高位。
再关注一下虽迟但到的8月金融数据：先说结论，信贷数据整体上延续低位运行。
8月末，广义货币（M2）余额同比增长6.3%，与上月持平；狭义货币（M1）增速回落，同比下降7.3%，连续5个月负增长，M2-M1剪刀差继续走阔。今年前8个月，人民币贷款增加14.43万亿元。8月末人民币贷款余额同比增长8.5%；社会融资规模增量21.9万亿元，比上年同期少3.32万亿元，8月末的社融存量同比增长8.1%。
3债市点评及展望
今早10年期国债期货和30期国债期货高开震荡，趋势仍在。现货方面，长短端国债价格均有所回调。资金面方面，央妈逆回购呵护流动性，MLF续作则需要等到25号，可能会阶段性紧张。
8月新增信贷9000亿元，同比少增4600亿元，居民和企业部门延续双弱。8月新增社融30298亿，同比少增981亿元，政府债是主要支撑。8月M1同比-7.3%(-0.7pct)，M2同比持平前值6.3%，M1偏弱，核心与内需偏弱、存款搬家、存款定期化等因素有关。8月今日金融数据表明经济平稳偏弱、内需不足仍是核心制约，基本面仍有待改善。
展望后市，我们依旧维持观点，顺势而为，持续关注降息降准。这波由保险资金配置带来的结构性机会可持续关注，但同时需要警惕短期上涨过多可能带来的回调。
数据来源：wind、中国人民银行，数据截至2024/09/18。
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