【前言】
随着互联网时代发展深入千家万户，智能手机成为人们社会生活不可或缺的部分，全球各大智能手机厂商的竞争也愈演愈烈。为了在市场中脱颖而出，全球手机厂商不断探索与创新，不断推陈出新迎合并引领市场需求。
近期，国产手机领军厂商与全球消费电子巨头分别官宣——于9月10日举办新品发布会。两大品牌手机所展示的核心卖点存在差异，也恰好展示出了当前智能手机竞争的两大主流方向：折叠屏与AI技术。两大厂商 “正面硬刚”、两种技术引领的未来趋势及市场需求“正面硬刚”，展现出哪些投资机遇呢？
折叠屏技术引领创新机遇
折叠屏技术成为行业新宠，主要是为了解决“便携”与“超大屏”之间矛盾关系。2019年起，智能手机全面屏设计兴起并风靡，便携产品的显示尺寸达到边界。随后多家手机厂商开始寻求折叠技术的突破，力求将便携与大尺寸进行兼容。国产手机近期主推产品的核心卖点是三折叠全面屏，内屏展开尺寸将达到10英寸，相比左右折机型提升近50%，三折叠和壳体不等厚设计降低了设备在折叠状态下的厚度，同时减轻重量，优化握持手感。本次三折叠手机横空出世，或将引领新一轮硬件创新，消费电子及相关产业链有望受益。
相关指数：科创100指数（000698.SH）。行业分布上，科创100指数（000698.SH）成份股权重上有27.1%聚焦于电子板块，位居第二；成份股数量上，有30只成份股属于电子板块，位居第一。因此，科创100指数囊括了电子行业中具有竞争力的相关标的，有望受益于消费电子行业的突出表现。
图：科创100指数申万一级分布
数据来源：Wind；2024.9.5
相关产品：科创100ETF（588190）
AI手机凸显产业链投资机遇
今年，全球消费电子巨头推出全新的个人智能系统，并与著名AI公司强强联手，率先在系统内引入AI功能，操作系统迎来史诗级升级，标志着其AI时代的开启。相关数据公司预测数据显示，今年全球AI手机的出货量或将达到6000万部，2024年或将成为AI手机元年。
在中国市场，随着新的芯片和用户使用场景的快速迭代，新一代AI手机所占份额将在2024年后迅速攀升，预计2027年达到1.5亿台，市场份额超过50%。
图：2023-2027年AI手机
在中国市场的出货量及占比
来源：光大证券
AI产业链可以划分为上、中、下游。AI上游主要是算力及其相关标的；中游以大模型为主；下游则是AI各类应用，如虚拟现实（VR）、机器人、影视等。
相关指数：5G通信指数（931079.SI）。5G通信指数选取产品和业务与5G通信技术相关的上市公司股票作为样本股，包括但不限于电信服务、通信设备、计算机及电子设备和计算机运用等细分行业。其中，通信光模块是AI算力的重要组成部分，我国国产光模块企业全球竞争力较强，全球前十大光模块企业有七个来自我国，深度参与全球AI产业链。
相关产品：5GETF（159994）
相关指数：中证VR指数（930821.CSI）。中证VR指数选取服务虚拟现实的硬件提供商、软件及系统提供商、内容制作和提供商、渠道、应用和分发平台等，以及与虚拟现实相关的代表性沪深A股作为样本股。国产3A大作的火爆问世持续丰富虚拟现实VR产品的内容端。伴随更多优质游戏内容的出台，A股市场VR产业链公司中长期成长空间向好。海内外消费电子龙头持续开发AI赋能的VR智能眼镜大趋势下，VR产业链上光学光电子、消费电子、半导体、游戏等细分龙头有望受益。
相关产品：VRETF（159786）
风险提示：
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您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：
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二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
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