锦浪科技、固德威上演拉锯战？

作为光伏装机大增的受益者，逆变器企业仍在闷声发大财。

不过，具体到企业而言，增长势头上也出现了分化。

根据电易汇对5家主业全部为逆变器企业的汇总分析，单就季度而言，在第二季度，固德威增长有所恢复，在收入上又开始超越锦浪科技，重新占据了头名位置。

与之相比，在净利润上，虽然仅为500万元，但已经扭亏。

反观锦浪科技，尽管在第二季度的收入上落后于固德威，但其净利润却要好于后者，并且较一季度也大有好转，这使得其在净利润上拔得头筹。

整体来看，在上半年的收入以及净利润上，锦浪科技均排在6家企业的首位。而固德威的收入虽然仅排在锦浪科技之后，且二者的差距仅为2亿元。因此，仅就收入来看，二者可能仍然存在反复拉锯的可能性。

至于其他几家企业——上能电气、禾迈股份第二季度净利润的环比增幅虽然也均维持高速增长，但由于锦浪科技的增幅更高，导致其被反超。

率先反弹

尽管中国的光伏新增装机在上半年又创出了新高，但在全产业链大降价的情况下，逆变器企业也未能稳坐钓鱼台。

除了上能电气外，与上年相比，其他四家企业的净利润均出现了下降。其中，降幅最大的固德威，并且出现了亏损，也是5家企业中唯一亏损的逆变器企业。

与之类似，禾迈股份、锦浪科技的降幅也均超过了40%，昱能科技则下降了30%。

不过，作为观察行业发展趋势的一个窗口，季度收据更具有风向标的意义。

来自电易汇的归纳汇总显示，逆变器企业在二季度的盈利能力已经明显恢复。

具体而言，归母净利润上，增幅最大的为锦浪科技，环比增长达到了1536.32%。

其次，则为固德威和上能电气，也均出现了较大的增幅。

而两家微逆企业中，禾迈股份环比增长78.78%，昱能科技则相对较低，仅为19.91%。

走势分化

数据还显示，具体到不同的企业而言，其发展势头也出现了分化。

以在今年一季度遭遇业绩大降的固德威为例，从二季度的数据来看，该公司在收入上已经有所恢复，并且重新超过了锦浪科技。

尽管从整体上看，锦浪科技的收入仍然超过固德威，但鉴于二者的差距仅为2亿元，这意味着两家企业在这一指标上可能存在着反复拉锯的可能。

不过，至于净利润上，可能就要另当别论了。

以上半年的整体数据，固德威仍然是处于亏损状态，而锦浪科技的归母净利润达到了3.52亿元，二者差额达到了近4亿元。

这点也反应在了毛利率上，锦浪科技上半年的毛利率为32%，要高于固德威近10个百分点。

背后可能与二者的收入构成有关。以锦浪科技为例，其除了逆变器的业务外，还包括光伏发电以及户用光伏发电系统的收入，这两者的毛利率要远远高于逆变器业务。