中证A指数，“A”在哪里？

近期宽基指数家族又将迎来新成员——中证A500指数，这个指数将于今年9月23日闪亮登场！（信息来源：中证指数公司）。

不知道大家注意到没有，这次的指数名称和我们以往熟知的一些指数不一样，和沪深300指数、中证500指数等以往的宽基指数相比，中证A500指数的名称中多了一个“A”字。其实“A”指数不只有中证A500，还有今年年初新发的中证A50指数（信息来源：中证指数公司，中证A50指数发布于2024-01-02）。$中证A50ETF(SH563350)$

一个A50、一个A500，组成了“A”指数，那么它俩有什么相同之处？这两个指数究竟“A”不“A”，它们又“A”在哪里？$华泰柏瑞中证A50ETF发起式联接A(OTCFUND|021222)$

先说说两个A指数在编制规则方面的相同之处。

第一，关于ESG投资理念。两个指数在编制过程中都考虑了ESG（环境、社会和公司治理）因素，都剔除了中证ESG评价结果在C及以下的上市公司，指数的筛选标准不仅要求上市公司市值较大、流动性较好，还注重企业的可持续发展和社会责任，为投资者提供了更加健康和可持续的投资选择（信息来源：《中证A50/A500指数编制方案》，发布日期20240102/20240827）。

第二，指数要求成份股必须是沪股通或深股通证券范围内的公司（信息来源：《中证A50/A500指数编制方案》，发布日期20240102/20240827）。这一方面提高了对成份股的要求，纳入沪股通或深股通的上市公司一般会要求更高，例如，上交所设置了50亿人民币日均市值、3000万人民币日均成交金额、停牌天数占比低于50%等调入要求。（信息来源：《上海证券交易所沪港通业务实施办法（2024年修订）》，发布日期2024-06-14）。另一方面，这意味着指数里的任何一只成份股都可以让外资较为方便地买到。

所以，“A”指数设置了互联互通、ESG等筛选标准，使得指数编制规则更加国际化，也更方便境内外资金的配置。$华泰柏瑞中证A50ETF发起式联接C(OTCFUND|021223)$

与此同时，“A”指数都更倾向于选择行业内的龙头公司。

中证A50指数从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现；中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。（信息来源：《中证A50/A500指数编制方案》，发布日期20240102/20240827）

当然，由于成份股的具体筛选标准和个数不同，中证A50指数选取的是基本上是中证二级行业龙头，中证A500指数则会在中证二级行业龙头股的基础上，再纳入一些更细分行业的佼佼者，成份股平均市值比中证A50指数的要小，从而能够在行业和成份股上更为分散，兼顾市值代表性与行业均衡性。

中证A500指数更注重“龙头+均衡”，指数采用行业均衡选样方法，保持指数样本行业市值分布与样本空间尽可能一致。中证A500指数成份股覆盖全部35个中证二级行业及92个三级行业，避免了某些行业独大的局面，指数能够更全方位地体现市场动态。（数据来源：中证指数公司、Wind，截至24/9/5）

总结一下，中证A50和中证A500指数作为中证“A”的两个指数，在编制规则上都考虑了ESG、互联互通等因素，和国际接轨，也更方便外资的配置，同时“A”指数都是优选行业龙头股，中证A50指数筛选了50只行业龙头，中证A500指数则筛选出细分行业的500只佼佼者，在行业分布上更加均衡，也更能全方面地方体现全市场的动态。$中证A500ETF基金(SH563360)$

两个A指数看起来都很“A”，如果你更喜欢行业龙头的话，可以关注中证A50指数，如果你更喜欢均衡配置的指数，那么中证A500指数也许更能体现A股整体的动态。$A500基金(SH563363)$