降息50bp超预期，优选创新药增量标的

【华创新药】降息50bp超预期，优选创新药增量标的$百利天恒-U(SH688506)$$华海药业(SH600521)$$乐普生物-B(HK|02157)$

创新药板块基本面优异，1）中报行业增速50％＋，2）康方／百利／博泰／信达等全球领先临床数据持续读出，头部创新药企近期表现靓丽。随着行情继续演绎，叠加联储降息50bp带来的风险偏好和流动性边际改善，中小市值创新药企有望带来新的机会，当前时点建议优选滞涨的头部创新药企和有进展的优质小型biotech。

百利天恒：BL-B01D1读出UC等多个适应症数据，市场潜力进一步扩大。

诺诚健华-H（港股）：基本面全面向好，但剔除现金几乎没有估值，业绩和国际化齐头并进。

和黄医药：受前期减持和呋喹替尼胃癌未获批影响股价明显滞涨，当前利空出尽，赛沃替尼美国NDA在即。

乐普生物：世界第一的EGFR ADC即将NDA。

来凯医药：年内礼来BIMA和来凯LAE-102均有望读出数据。

海创药业：德恩鲁胺cde审批完成获批在即，protac赛道催化多。

华海药业：康方AK112数据优异，summit／宜明昂科／TIL／bioNTech等相关公司爆发式上涨，华海子公司华奥泰的PD-L1／VEGF双抗HB0025治疗肺癌已经临床2期。

中国生物制药：PD1／L1＋安罗替尼多个适应症、PDE3／4i、ROS1i、HER2i、BCL2i等数据优异，her2 adc启动3期创新药全面发力。

贝达药业：禾元生物植物源人血白蛋白NDA，EYP-1901美国3期，报表持续改善。

和誉：依帕戈替尼肝癌数据优异。