行业动态、产业链变化
据乘联会，9月1日至8日，乘用车零售38.8万辆，同/环比+10%/+5%，累计零售1385.3万辆，同比+2%；电车零售21.4万辆，同/环比+56%/+11%，累计零售622.3万辆，同比+36%。
光伏主产业链价格，根据PVinfoLink的数据：
多晶硅（致密料）均价为21.5美元/千克和39.5元/千克，均环比持平；多晶硅（颗粒料）均价为36元/千克，环比持平。
N型单晶硅片（182-183.75mm，130m）均价为1.080元/片，环比持平；N型单晶硅片（182*210mm，130m）均价为1.230元/片，环比持平；N型单晶硅片（210mm，130m）均价为1.500元/片，环比持平。
单晶PERC电池片（23.1%+，182-183.75mm）均价为0.038美元/瓦和0.280元/瓦，环比-2.6%/1.8%；TOPCon电池片（24.7%+，182-183.75mm）均价为0.037美元/瓦和0.280元/瓦，环比-2.6%/环比持平。
双面双玻PERC组件（182mm*182-210mm）均价为0.100美元/瓦和0.730元/瓦，环比持平；双面双玻PERC组件（210mm）均价为0.100美元/瓦和0.740元/瓦，环比持平。双面双玻单晶TOPCon组件（182mm）均价为0.105美元/瓦和0.750元/瓦，环比-2.9%/环比-2.6%；双面双玻单晶HJT组件（210mm）均价为0.120美元/瓦和0.880元/瓦，环比-4.0%/环比-2.2%。
3.2mm镀膜光伏玻璃均价22.00元/平方米，环比持平；2.0mm镀膜光伏玻璃均价13.00元/平方米，环比持平。
锂电产业链价格方面，根据鑫椤锂电数据：
上游材料：电池级硫酸镍价格为2.81万元/吨，维持稳定。电池级硫酸锰价格为0.61万元/吨，维持稳定。硫酸钴价格为2.88万元/吨, 下跌0.02万元/吨。电池级碳酸锂价格为7.63万元/吨，上涨0.23万元/吨。
正极材料：钴酸锂（4.35V）价格为14.05万元/吨，维持稳定。磷酸铁锂价格为3.26万元/吨，下跌0.14万元/吨。NCM 5系价格为10.60万元/吨，下跌0.10万元/吨；NCM 811价格为14.95万元/吨，下跌0.10万元/吨。NCM523前驱体价格为6.65万元/吨，维持稳定；NCM 811前驱体价格为8.25万元/吨，维持稳定。
负极材料：高端天然负极价格为5.75万元/吨，维持稳定。高端人造负极价格为4.85万元/吨，维持稳定。
隔膜：基膜（湿法,9m）价格为0.81元/平方米，维持稳定。
电解液：电解液（三元/圆柱/2600mAh）价格为1.93万元/吨，维持稳定；电解液（磷酸铁锂）价格为1.76万元/吨，维持稳定。DMC（电池级）价格为0.49万元/吨，上涨0.01万元/吨。六氟磷酸锂（国产）价格为5.45万元/吨，上涨0.03万元/吨。
市场整体走势
上周新能源板跟随大盘向下调整，整体相比大盘表现较好。
数据来源：iFind，数据截止时间：2024年9月13日，指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现，也不代表具体基金表现。沪深300指数代码000300，科创50指数代码000688，新能源指数代码000941。
行情解读
上周新能源板跟随大盘向下调整，整体相比大盘表现较好。电力设备涨跌幅表现在31个申万一级行业中排名第7。汽车板块表现也相对较好，涨跌幅在31个申万一级行业中排名第11。
汽车板块，受补贴政策拉动8月淡季不淡，9月以来，地方置换补贴政策力度不减，预计将刺激市场需求进一步释放，叠加金九银十旺季，预计市场仍将维持强势。全年看，预计全年零售总量、新能源汽车增速维持稳定。虽然今年汽车消费承压，但结构性机会仍在，且市场对2024年汽车消费景气度波动市场已经有较为充分预期，目前看，2024年汽车板块更多的机会来自于结构性，持续看好竞争格局好的赛道龙头以及国际化两大方向。展望后续，金九银十旺季将迎来新车密集催化，重点新车包括蔚来乐道L60、小鹏P7+、比亚迪海豹06GT、比亚迪宋Pro、海狮05、长安深蓝S05、阿维塔07、方程豹豹8等车型。
中游的锂电产业方面，虽然当前仍是供过于求的状态，但边际上，受益于储能出货放量叠加下游整车需求稳定，以及供给端的收紧，近几个月锂电排产维持稳定，产业链开工率继续提升；材料价格逐步见底稳定，尾部企业持续出清中。我们将持续关注产业链价格的变动情况。中长期来看，锂电快充渗透率快速提升，固态电池研发进度加速，锂电产业链也有值得期待的“创新周期”，燃油车退出的背景下，后续还有EV占比提升带来的带电量增长的需求增速。
美国当地时间9月10日，首场总统大选辩论中，作为传统化石能源拥趸的美国前总统、共和党总统候选人称自己是“太阳能的忠实粉丝”。或许对能源行业的态度正逐渐成为美国两党执政纲领中分歧与矛盾相对较小的领域，全球新能源电力发展大势不可逆。展望后续，当前光伏产业链价格及盈利已处于底部，供给端落后产能正逐步出清，至今已经历了二三线企业掉队、跨界企业退出、头部产能开启整合等多个具有标志性事件，我们将持续跟踪产业变化，静待产业链盈利修复。
风电板块，广东海风项目推进再现积极信号，中广核平台发布“阳江帆石一海上风电场项目首回500kV海底电缆及敷设”招标公告，第一批设备计划交付期为2025年4月1日，本次招标项目将采用500kv超高压等级海缆，且要求投标人具备至少一个220kV及以上海缆供货业绩。随着“十四五”步入尾声，预计相关海风项目进度有望加快。
电网方面，全球新能源装机快速增长+电网改造升级+加大基础设施配套+制造业大规模扩张+数据中心建设+跨国电网互联等需求的驱动，电网投资迈入景气周期，海外电力设备市场具备可观空间，为国内有出海能力的公司提供增量市场，且海外电力设备市场具备一定的准入门槛，竞争格局相对较好，看好已具备成熟海外供应能力的电力设备企业。
相关基金
$红塔红土新能源主题精选股票C(OTCFUND|015538)$
$红塔红土新能源主题精选股票A(OTCFUND|015537)$
$红塔红土盛弘混合C(OTCFUND|006548)$
$红塔红土盛弘混合A(OTCFUND|006547)$
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