埋头赚钱的铁矿石ETF

前几篇文章详细介绍了国内的几个商品期货ETF，详见《三条腿走路的豆粕ETF》《有色ETF和能源ETF的真身，快看看你买对了吗》《这样的500ETF是不是很滋润》

商品期货ETF与普通ETF的不同之处就是除了可以获得资金的利息收益，还能吃到展期的贴水收益，所以贴水率越大的品种肯定是超额收益越多。

今天我跟你们说个秘密，国内的商品期货里贴水状态最稳定，贴水幅度最大的品种，就是铁矿石。

下图是把铁矿石价格复权的指数（也就是吃掉贴水后的指数）和铁矿石价格指数做个对比，黄线是铁矿石指数，这么多年了价格涨幅只有40%多，而复权的铁矿石价格指数涨幅达到840%：

这超额的800%收益率全都是贴水贡献的，比之前提到的豆粕ETF获得的展期收益还要大很多。

我再做个数据图展示一下铁矿石主力合约与次主力合约的价格差，0以上是贴水，0以下是升水，可以看到这些年来都是贴水的：

只有在2021年11月期间展期收益为0，那一次铁矿石价格在短短几个月内从1300多跌到了500，市场博反弹情绪严重，才出现了短暂的贴水消失。最近经过一轮价格调整，贴水率也到了历史低位了。

铁矿石长期贴水的原因比较复杂，主要涉及供需关系、库存水平、宏观经济政策、市场情绪、季节性因素以及全球经济形势等多个层面。这些因素相互作用，共同决定了铁矿石期货的价格走势。

可惜的是，目前国内还没有基金公司发行铁矿石期货ETF，但是港交所却有一只，这只基金名为山证铁矿石，代码为3047，全称山证大商所铁矿石期货ETF。

它的发行主体山证国际金融控股有限公司，是山西证券股份有限公司的全资子公司，另外还有个美元分身，代码是9047。

该品种业绩基准参考复权后的铁矿石指数，手里持仓品种就是大商所的铁矿石期货，并在合约到期前一个月至一个半月进行移仓。    

这只从香港漂洋过海来大陆买铁矿石期货的基金，从2020年3月发行至今，4年多累计收益为164%。同期的铁矿石价格涨幅是22%，获得了非常可观的超额收益。

同时间内的沪深300跌了10%，如果它北上来买的是股票，现在走势又是另一番景象了。

国内期货相关ETF产品较少的原因是多方面的，包括监管政策和市场接受度等。其实在严格控制杠杆的情况下，期货类ETF还是很有优势的。

大多数基金拉长期看都是会跑输点指数，因为基金净值还要扣除管理费等，几个期货ETF却是都能获得不少的超额收益。

这些年有好多优秀的投资品种都被关的关、限的限，想让期货类ETF在国内盛行的可能性几乎为0了吧。

铁矿石是个波动较大的商品品种，手握外盘或期货账户的朋友，如果看了此文要去跃跃欲试的话，先看清楚波动率哦。

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