从半年报看烟标印刷行业格局变化

翻看了下有烟标印刷业务的企业半年报，发现行业洗牌还在持续，有企业该业务营收下滑、有企业选择直接剥离：

1. 集友：上半年开始社会产品印刷业务，因为中标业务量较少，卷烟包装印刷业务持续不振；

2. 东峰：正在剥离烟标印刷业务，营收下滑超五成。

3. 劲嘉：烟标营收下滑约1/4

从下游需求看，卷烟近年来产销稳定增长。对于上游供应商，需求仍在，有企业退出，则表示另一部分企业有望借此扩大市场份额：新宏泽、永吉股份、陕西金叶的烟标收入均有明显增长。

这几年陕西金叶、永吉股份等的销量也明显增加，增幅远高于卷烟产量的增幅。长期看，卷烟具有需求刚性，随着部分竞企退出，留下的烟标企业将获得需求增量空间。

$陕西金叶(SZ000812)$ $永吉股份(SH603058)$